Microsoft (MSFT.US) w końcu sięga po rynek obligacji: emisja obligacji o wartości 25 miliardów dolarów, dalszy wzrost nakładów kapitałowych na infrastrukturę AI

Serwis informacyjny Zhihong Finance APP poinformował, że Microsoft (MSFT.US) ogłosił w czwartek plan emisji obligacji o wartości 25 miliardów dolarów, wykorzystując swoją wysoką ocenę wiarygodności kredytowej do pozyskania środków na rozbudowę infrastruktury.

Ten gigant branży oprogramowania posiada najwyższy poziom ratingu AAA w ocenie S&P. Zarząd firmy planuje osiągnąć wydatki kapitałowe na poziomie 170 miliardów dolarów do 2026 roku, by sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na moc obliczeniową zgłaszanemu przez laboratoria AI takie jak Anthropic, OpenAI oraz innych klientów.

Zgodnie z oświadczeniem, Microsoft wyemituje obligacje niezabezpieczone o łącznej wartości nominalnej 25 miliardów dolarów, podzielone na partie o zmiennym i stałym oprocentowaniu. „Microsoft zamierza przeznaczyć wpływy netto z emisji na ogólne cele korporacyjne, w tym potencjalnie na finansowanie kapitału obrotowego, wydatków inwestycyjnych, wykupu akcji, przejęć oraz spłatę istniejącego zadłużenia.” Firma poinformowała, że emisja ma zostać sfinalizowana 4 listopada.

Poinformowano, że Amazon (AMZN.US) i Alphabet (GOOGL.US) weszły w tym roku na rynek obligacji, aby pozyskać finansowanie dla projektów infrastrukturalnych, a CoreWeave (CRWV.US), skupiający się na chmurze AI, również wykorzystuje zadłużenie do ekspansji centrów danych. Ostatnia emisja przez Microsoft wysoko ocenianych obligacji miała miejsce w 2017 roku, kiedy to pozyskano 17 miliardów dolarów. Jednak z powodu podwyższania stóp procentowych przez główne banki centralne w walce z inflacją, skłonność inwestorów do ryzyka w przypadku mocno zadłużonych firm nieustannie maleje.

Amy Hood, dyrektor finansowa Microsoft, podczas środowej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych firmy stwierdziła, że gdy warunki będą atrakcyjne, Microsoft pozyska dodatkowe źródła finansowania, aby uzupełnić własną zdolność generowania gotówki.

„Leasing jest również narzędziem finansowania, z którego korzystamy” — powiedziała. „Dzięki przewadze naszej oceny ratingowej mamy możliwości pozyskania środków na rynku obligacji, ale obecnie nie korzystaliśmy jeszcze z tej puli.”

W środę Microsoft opublikował dodatni wolny przepływ gotówkowy, co wyraźnie kontrastuje z Alphabet, którego przepływ gotówki już drugi kwartał z rzędu jest ujemny. W zeszłym tygodniu Meta (META.US) poinformowała o przejściu wolnego przepływu gotówkowego na wartości ujemne, a Amazon również ogłosił w czwartek ujemny wolny przepływ gotówkowy.

Również w środę Oracle (ORCL.US) ogłosił plan emisji nowych obligacji o wartości 10 miliardów dolarów oraz zakomunikował, że spodziewa się przywrócić dodatni wolny przepływ gotówkowy w drugiej połowie roku fiskalnego 2028.