Dolar osłabia się, wspierając cenę złota; złoto spot pozostaje w fazie konsolidacji, oczekując katalizatora kierunku.

Według Golden Ten Data, 4 listopada—— W środę na rynku azjatyckim indeks dolara amerykańskiego spadł do poziomu 101,3, a rentowności obligacji skarbowych USA również nieco osłabły, co zapewniło złotu pewne wsparcie; cena złota spot oscyluje w okolicach 3950, wchodząc w fazę budowania dna. Zakupy złota dokonywane przez banki centralne tworzą długoterminowe wsparcie, instytucje oceniają, że wcześniejsze spadki były przesadzone, ale oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych oraz wyniki amerykańskich wyborów śródokresowych są nadal krótkoterminowymi czynnikami zmienności. Na razie, przy równoważeniu sił popytu i podaży, cena złota nie wykształciła wyraźnego trendu.

W środę podczas sesji azjatyckiej indeks dolara amerykańskiego spadł z wysokiego poziomu do 101,3, wcześniejsza presja dolara na cenę złota osłabła, rentowności obligacji skarbowych USA nieznacznie się obniżyły, a koszt utrzymania aktywów bez odsetek, jakim jest złoto, został nieco zmniejszony. Cena złota spot powracała wielokrotnie w okolice 3950, ogólnie budując dno w ramach konsolidacji. Uwaga rynku nadal skupia się na wyniku amerykańskich wyborów śródokresowych, aby na tej podstawie ocenić przyszłą politykę fiskalną i zadłużeniową; rezultat głosowania bezpośrednio wpłynie na zmienność dolara.

Zgodnie z opiniami rynkowymi, jeśli Partia Demokratyczna utrzyma kontrolę nad obiema izbami Kongresu, wdrażanie polityki stanie się trudniejsze, co może osłabić dolara i sprzyjać złotu; jeśli nastąpi podział władz, ograniczenia fiskalne będą łagodniejsze, a dolar okaże się bardziej odporny. Najnowsze dane World Gold Council pokazują, że w trzecim kwartale banki centralne na świecie kupiły netto 321 ton złota, co jest najszybszym tempem zakupów od końca 2024 r. Zakupy fizycznego złota stanowią wsparcie dla dna. Jednak stowarzyszenie obniżyło prognozę wzrostu popytu inwestycyjnego na złoto w całym roku, co odzwierciedla słabszą skłonność kapitału spekulacyjnego do uczestnictwa.

Według Commerzbank, cena złota spadła jednego dnia o 3,7%, a w październiku miesięczna strata wyniosła prawie 7%, w dużej mierze z powodu wyceny oczekiwanej podwyżki stóp przez Fed w grudniu. Jednak po utrzymaniu stóp procentowych przez Fed w ubiegłym tygodniu, rentowności długoterminowe już spadły, co sugeruje, że skala tego spadku była przesadzona, a średnio- i długoterminowe czynniki wzrostowe dla złota wciąż pozostają istotne. Obecnie słabszy dolar zapewnia wsparcie, ale wycena rynku względem podwyżek stóp nie zniknęła jeszcze całkowicie, kapitał zorientowany na wzrost wykazuje postawę wyczekującą, a cena złota nie ma na razie impetu do trwałego odbicia, poruszając się głównie w horyzontalnym trendzie konsolidacyjnym.

Na interwale dziennym złoto buduje dno w ramach struktury konsolidacyjnej; cena znajduje się poniżej 100-dniowej średniej kroczącej oraz środkowej wstęgi Bollingera, wskazując na umiarkowaną słabość w średnim terminie, choć impet spadkowy wyraźnie słabnie. RSI utrzymuje się w okolicy poziomu 36, blisko strefy wyprzedania, co sugeruje, że po realizacji presji sprzedażowej pojawia się coraz silniejsze wsparcie przy niskich wartościach– charakterystyka fazy budowania dna konsolidacyjnego uwydatnia się. Pierwszy opór stanowi środkowa wstęga Bollingera na poziomie 4080, silniejszy opór to 100-dniowa średnia na 4205; kluczowe wsparcie po stronie dołu to dolna wstęga Bollingera na poziomie 3900, który jest kluczową linią obronną w obecnym procesie budowania dna. Utrzymanie się powyżej 3900 pozwoli przedłużyć konsolidację, natomiast skuteczne wybicie w dół będzie oznaczać niepowodzenie fazy budowania dna i ponowny atak strony podażowej. W interwale 4-godzinnym świece zacieśniają się, średnie się przeplatają, a zakres wahań się zawęża – siły popytu i podaży są zrównoważone, co jest klasycznym przykładem fazy budowania dna. Krótkoterminowa zmienność maleje, a wsparcie wynikające ze słabszego dolara napędza jedynie niewielką korektę w górę, która nie wystarcza, by przebić silniejsze opory. Krótkoterminowy opór to 3970, krótkoterminowe wsparcie 3900; dopóki nie nastąpi wybicie z przedziału, należy kontynuować ocenę pod kątem budowy dna i czekać na potwierdzenie jego trwałości przez czynniki fundamentalne.

Wycofanie się dolara częściowo złagodziło krótkoterminowe ograniczenia negatywne, a ciągłe zakupy złota przez banki centralne wprowadziły złoto w fazę konsolidacyjnego budowania dna, ale faza ta nie została jeszcze zakończona i nie można przedwcześnie potwierdzić odwrócenia trendu. Obecny główny dylemat rynku polega na tym, że oczekiwania dotyczące podwyżek stóp i niepewność wobec dolara związana z wyborami śródokresowymi stoją naprzeciwko wcześniejszego przesadzonego spadku i wsparcia ze strony zakupów fizycznego złota przez banki centralne. W krótkim terminie należy traktować rynek horyzontalnie, obserwując siłę wsparcia na poziomie 3900, a w górę zwracając uwagę na to, czy poziom oporu 4080 zostanie pokonany; przed wyraźnym wybiciem nie warto podejmować nadmiernie agresywnych działań, należy skupić się na obserwacji wyniku amerykańskich wyborów śródokresowych, rentowności obligacji skarbowych USA oraz późniejszego zachowania się dolara, a także zachować czujność wobec gwałtownych zmian wywołanych danymi/wiadomościami.