Handelny desk Goldman Sachs został zalany telefonami, ale nie pojawili się kupujący: wyniki wyborów śródokresowych wywołały odpływ transakcji AI, a Nasdaq stracił ponad 2 biliony dolarów w jeden dzień.

Z informacji uzyskanych przez aplikację Zhihui Caijing APP wynika, że w czwartek w amerykańskiej sesji overnight dział tradingu akcji Goldman Sachs został zalany pytaniami od inwestorów – wszyscy pytali o to samo: jak głęboka może być wyprzedaż spółek technologicznych? Jednak prawdziwych kupujących, gotowych wejść na rynek, było trudno znaleźć.

Według Johna Flooda, szefa działu usług egzekucyjnych Goldman Sachs Americas Equities, środa (dzień wyborów połówkowych) była jednym z najbardziej pracowitych dni w roku dla działu tradingu akcji. Natomiast w czwartek sytuacja wyglądała zupełnie inaczej. „Dziś jest kompletnie odwrotnie” – napisał Flood w raporcie do klientów w czwartek – „Nasze telefony są rozgrzane do czerwoności od zapytań o rynek. Niestety, nie obserwujemy zbyt wielu (rzeczywistych transakcji).”

Długoterminowy kapitał znowu zamrożony, fundusze hedgingowe sprzedają na odwrót

Flood wskazał, że instytucjonalni inwestorzy długoterminowi (long-only) ponownie przyjmują postawę wyczekiwania. Ta grupa inwestorów wcześniej przed wyborami połówkowymi agresywnie ograniczyła ekspozycję na ryzyko, jednak została zaskoczona środowym odbiciem i znowu przyciągnięta na rynek – obecnie fundusze hedgingowe sprzedają akcje hyper-scalerów związanych ze sztuczną inteligencją, które nabyły dzień wcześniej.

Jeszcze większe zaniepokojenie na rynku budzi brak popytu. Według informacji od klientów Goldman Sachs, brokerzy mający kontakt z dużą liczbą inwestorów indywidualnych raportują, że przez drugi dzień z rzędu obserwowany jest znaczący netto odpływ ze strony tej grupy.

Presja sprzedażowa przenika od góry do dołu – inwestorzy redukują ogólną ekspozycję za pomocą szeroko indeksowych instrumentów. Z danych przedstawionych przez Flooda wynika: wolumen obrotu SPDR S&P 500 ETF wyniósł 160% średniej z 20 dni, obrót Invesco QQQ (ETF Nasdaq 100) osiągnął dwukrotność średniej, VanEck Semiconductor ETF przekroczył średnią o 150%, a wolumen transakcji spółek z segmentu DRAM memory chips wzrósł o 75%.

„To już wydaje się przesadzone” – napisał Flood – „Najciemniej zawsze jest tuż przed świtem.”

Zapłon: polityka wyborcza spotyka się z rynkiem AI

Bezpośrednią przyczyną obecnej wyprzedaży spółek technologicznych jest zwycięstwo Demokratów w wyborach połówkowych i jego potencjalny wpływ na rynek AI, który przez trzy lata napędzał wzrosty. Wyborcy stanowczo sprzeciwiają się budowie centrów danych w swoich społecznościach, a teraz, gdy Demokratyczna Partia przejęła kontrolę nad obiema izbami Kongresu, oczekuje się, że zostaną zorganizowane przesłuchania i dochodzenia w sprawie rozwoju sztucznej inteligencji.

Rotacja kapitału, która zaczęła się od segmentu półprzewodników, szybko przerodziła się w szeroko zakrojoną wyprzedaż: wszystkie 11 sektorów indeksu S&P 500 zakończyło sesję na minusie, sektor technologii informatycznych prowadził spadki, w trakcie sesji notując przecenę nawet o 7%; Nasdaq 100, skupiający się na spółkach technologicznych, spadł o 5,9%, a kapitalizacja rynkowa skurczyła się o ponad 2 biliony dolarów; Philadelphia Semiconductor Index (SOX) stracił ponad 10% i zmierza w kierunku najgorszego dnia od marca 2020 roku, czyli od początku pandemii.