Zaktualizowana wersja 2 – Ryzyko kredytowe SoftBank osiągnęło najwyższy poziom od 4 lat z powodu niepokojów na rynku wywołanych obawami dotyczącymi sztucznej inteligencji

W akapitach 6-9 dodano szczegóły udziału SoftBank w działalności centrów danych, komentarze analityków oraz informacje dotyczące kursu akcji

Anton Bridge

Reuters Singapur/Tokio, 6 listopada - W piątek koszt ubezpieczenia kredytowego CDS SoftBank Group (9984.T) wzrósł do najwyższego poziomu od czterech lat, po tym jak obawy dotyczące rentowności sztucznej inteligencji (link) wywołały niepokój na światowych rynkach finansowych.

Z danych Markit wynika, że pięcioletni spread CDS SoftBank SFTB5YJPAC=MG wzrósł o 17,4 punktu bazowego do 462 punktów bazowych, co jest najwyższym poziomem od października 2022 roku.

SoftBank jest traktowany jako barometr perspektyw inwestycji w sztuczną inteligencję, ponieważ zainwestował 64,6 miliarda USD w czołowego dewelopera modeli AI, OpenAI, posiada 90% udziałów w spółce zajmującej się projektowaniem chipów Arm O9Ty.F oraz finansuje budowę centrów danych poprzez swoją spółkę zależną SB Energy.

Od początku roku inwestorzy poddają finanse SoftBankcoraz większej analizie, gdyż spółka zwiększyła zadłużenie, aby pozyskać środki na zakup udziałów w OpenAI, emitując obligacje o rekordowych stopach zwrotu (link), a przesunięcie przez OpenAI debiutu giełdowego na 2027 rok odsunęło perspektywę zwrotu z inwestycji.

W tym tygodniu zdecydowane zwycięstwo Demokratów w wyborach środka kadencji w USA wzbudziło obawy o spowolnienie budowy infrastruktury AI, a dalszy wzrost spreadów CDS przedsiębiorstw mocno zadłużających się na inwestycje pogłębił te obawy.

We wrześniu tego roku SB Energy złożyło wniosek o publiczną emisję akcji, która mogłaby wycenić spółkę nawet na 50 miliardów USD, ale według doniesień medialnych plany wejścia na giełdę przesunięto na grudzień lub jeszcze później.

Z dokumentacji IPO wynika, że na podstawie umów z użytkownikami końcowymi spółka spodziewa się przychodów rzędu 439 miliardów USD, ale obecnie nie posiada żadnych działających centrów danych i w dużej mierze polega na OpenAI.

„Ratingi kredytowe firm budujących infrastrukturę AI systematycznie spadają. W tym tygodniu giełda wreszcie zaczęła wyceniać oczekiwane spowolnienie w budowie centrów danych, ale moim zdaniem w krótkim terminie osiągnęliśmy już dno,” stwierdził Amir Anvarzadeh, strateg rynku japońskiego w singapurskiej firmie Asymmetric Advisors.

Akcje SoftBank spadły w piątek o ponad 11% i od początku września straciły niemal połowę wartości.

https://www.reuters.com/graphics/SOFTBANK-CDS/gkplengxyvb/chart.png

Rolf Bulk, szef działu półprzewodników i infrastruktury w Futurum Group, napisał w czwartek w raporcie badawczym, że wynik wyborów środka kadencji naraża jedną trzecią amerykańskich mocy centrów danych na ryzyko, ponieważ planowane centra znajdują się w stanach, w których gubernatorzy mogą spowolnić tempo ich rozwoju.

https://www.reuters.com/graphics/SOFTBANK-CDS/gdvzgxywqpw/chart.png

(W celu ułatwienia odbioru dla osób niebędących rodzimymi użytkownikami języka angielskiego, Reuters udostępnia automatyczne tłumaczenie swojego materiału na kilka innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenie może zawierać błędy lub nie oddawać pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tłumaczenia i publikuje je wyłącznie w celach wygody czytelników. Reuters nie ponosi żadnej odpowiedzialności za szkody lub straty powstałe w wyniku korzystania z automatycznego tłumaczenia.)