Od sprzedaży subskrypcji do sprzedaży rezultatów: Adobe (ADBE.US) testuje tygodniowe opłaty za Acrobat, BTIG twierdzi, że trwałość wzrostu pozostaje do zweryfikowania

Zgodnie z informacjami uzyskanymi przez aplikację Zhihui Finance APP, podczas zeszłotygodniowej konferencji MAX firma Adobe (ADBE.US) zaprezentowała nowe narzędzia Agentic AI oraz przedpremierowo pokazała funkcję lokalnej integracji MCP (Model Context Protocol), która umożliwia twórcom bezpośrednie wywoływanie agentów zewnętrznych w programach Photoshop, Illustrator, Premiere oraz After Effects.

Analitycy BTIG uznali te innowacje za obiecujące, ale zanim zarekomendują zakup akcji, potrzebują więcej dowodów na trwałość wzrostu Adobe. W związku z tym instytucja finansowa utrzymuje neutralną ocenę akcji Adobe.

Zmiana modelu wyceny: od „najpierw płać” do „najpierw zobacz wartość”

„W tej nowej erze zarząd zauważył, że klienci zanim podejmą decyzję zakupową chcą najpierw zobaczyć wartość produktu; firma dostosowuje swoją strategię wejścia na rynek (GTM) i strategię produktową, skupiając się na ‘pokazaniu natychmiastowej wartości klientowi’, zwłaszcza w sytuacji, gdy pojawiają się nowe metody wyceny (takie jak fakturowanie według zużycia, opłaty za wyniki itp.)”, napisali analitycy BTIG Nick Altmann i Nick Dannewitz w raporcie dla inwestorów.

Jako jedno z działań zbliżających firmę do klientów i obniżających próg wdrożenia, Adobe testuje model umów „rozliczanych tygodniowo” dla Acrobat — wcześniej kontrakty miesięczne odnotowały już znaczący wzrost.

„Patrząc w przyszłość, Adobe widzi świat, w którym ‘headless workflows’ łączą się z bezpośrednią interakcją klientów na platformie Adobe. Firma zaprezentowała również nową lokalną integrację Creative Cloud MCP, co pozwoli agentom zewnętrznym na bezpośrednie działanie w Photoshop, Illustrator, Premiere oraz After Effects”, dodali analitycy.

Współpraca z Disney: najważniejsze dotychczas zamówienie dla Firefly Foundry

Adobe ogłosiło również nawiązanie nowej współpracy partnerskiej z firmą Disney (DIS). „Jest to najprawdopodobniej najważniejsza dotychczasowa umowa i projekt Firefly Foundry; jeśli zakończy się sukcesem, może wzbudzić zainteresowanie także innych mediów”, napisał Altmann.

BTIG obecnie prognozuje, że całkowite przychody Adobe w roku obrotowym 2026 wzrosną rok do roku o 12%, a w 2027 o 10%; marża wolnych przepływów pieniężnych wyniesie odpowiednio 40% i 41%.