O ouro cai abaixo dos 4100 $: preços do petróleo e perspetivas de juros elevados durante mais tempo pressionam o XAUUSD, com os 4000 $ em foco

A recente queda do ouro intensificou-se. O ouro spot (XAUUSD) caiu abaixo do importante limiar psicológico de 4100.00 $ por onça durante o trading intradiário, atingindo um mínimo de 4066.56 $ – o nível mais baixo desde 14 de outubro. No momento da redação, o ouro registava uma queda de quase 2% no dia, sendo negociado em torno dos 4070 $.

Depois de se ter consolidado em torno dos 4100.00 $ durante várias sessões, o ouro caiu agora abaixo desta zona de suporte. Este movimento reflete a crescente preocupação do mercado de que os preços elevados do petróleo, as novas pressões inflacionistas e a possibilidade de a Reserva Federal manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo continuem a pressionar o metal. Se a pressão vendedora persistir, o ouro poderá testar o importante nível psicológico dos 4000.00 $ no curto prazo.

Preços elevados do petróleo agravam preocupações com a inflação e pressionam o ouro

Um dos principais fatores por detrás da recente fraqueza do ouro é a nova subida dos preços mundiais do petróleo. O petróleo bruto Brent (UKOIL) voltou recentemente a superar os 110 $ por barril, enquanto as tensões persistentes no Médio Oriente continuam a suscitar preocupações quanto a possíveis perturbações no abastecimento.

Os preços mais elevados do petróleo aumentam normalmente os custos de transporte, produção e consumo, elevando o risco de uma nova aceleração da inflação. Para os mercados, isto sugere que a Reserva Federal poderá ter de manter uma política monetária restritiva durante mais tempo e poderá deixar em aberto a possibilidade de novos aumentos das taxas de juro.

Embora o ouro seja frequentemente considerado um hedge contra a inflação, num contexto de juros elevados durante mais tempo, os mercados tendem a concentrar-se primeiro no impacto de taxas de juro reais mais elevadas e de um dólar norte-americano mais forte. Como o ouro não gera rendimentos de juros, a subida das yields das obrigações e da rendibilidade do dinheiro aumenta o custo de oportunidade de deter este ativo sem rendimento.

Decisão da Fed sobre as taxas e dados do PCE assumem protagonismo

Os mercados acompanham agora atentamente a próxima reunião de política monetária da Reserva Federal, bem como a divulgação dos dados da inflação PCE dos EUA.

Segundo a CME FedWatch Tool, as expectativas de um aumento iminente das taxas permanecem relativamente limitadas. No entanto, os preços de mercado continuam a indicar uma forte expectativa de que as taxas de juro permaneçam elevadas. Os traders estão a reavaliar se a persistência dos preços elevados da energia poderá afastar ainda mais a inflação dos EUA do objetivo da Fed, obrigando os responsáveis pela política monetária a manter uma postura agressiva.

O próximo movimento do ouro será provavelmente influenciado por 3 fatores principais:

1. Decisão da Reserva Federal sobre as taxas e declarações do presidente

Se a Fed transmitir uma mensagem agressiva ou salientar que os riscos de inflação continuam por resolver, o dólar norte-americano e as yields dos títulos do Tesouro poderão subir ainda mais, exercendo pressão adicional sobre os preços do ouro.

2. Dados da inflação PCE dos EUA

O PCE é uma das medidas de inflação preferidas pela Fed. Um valor acima das expectativas do mercado poderá reforçar os argumentos a favor da manutenção das taxas em níveis elevados durante mais tempo, limitando o potencial de recuperação do ouro.

3. Preços do petróleo e riscos geopolíticos

Novas subidas dos preços do petróleo poderão intensificar as preocupações com a inflação. No entanto, uma escalada súbita das tensões geopolíticas poderá reavivar a procura por ativos de refúgio e aumentar a volatilidade do ouro.

Perspetivas técnicas do XAUUSD: 4066 $ tornam-se o principal suporte no curto prazo

Do ponto de vista técnico, a queda abaixo dos 4100.00 $ direciona a atenção do mercado para o mínimo recente próximo dos 4066.00 $. Este nível não é apenas o mínimo intradiário, mas também uma importante linha divisória entre o momentum bullish e bearish no curto prazo.

Cenário bearish: queda abaixo dos 4066.00 $ poderá colocar os 4000.00 $ em perspetiva

Se o ouro não conseguir manter-se acima do nível de suporte dos 4066.00 $, a pressão vendedora de curto prazo poderá intensificar-se e abrir caminho para um movimento em direção ao valor redondo dos 4000.00 $. Além da sua forte importância psicológica, os 4000.00 $ poderão tornar-se uma zona onde o mercado reavalia o equilíbrio entre compradores e vendedores.

Os traders poderão observar se uma rutura em baixa é acompanhada por um momentum de trading mais forte, bem como se o índice do dólar norte-americano e as yields dos títulos do Tesouro dos EUA sobem em simultâneo. Se estes fatores continuarem alinhados em baixa, a queda do ouro poderá prolongar-se.

Cenário de recuperação: movimento de regresso acima dos 4140 $ é necessário para aliviar a pressão

Em alta, o ouro teria primeiro de recuperar os 4100.00 $ e, depois, superar os 4140.00 $ para atenuar a atual estrutura bearish de curto prazo. Uma recuperação sustentada acima desta zona poderá indicar que o interesse comprador está de regresso em níveis mais baixos, direcionando potencialmente a atenção para zonas de resistência superiores.

No entanto, antes da divulgação da decisão da Fed e dos dados da inflação, é provável que o ouro permaneça altamente volátil. Os traders devem manter-se atentos a rápidas oscilações dos preços provocadas por notícias inesperadas e pela evolução económica.

Perspetivas para o ouro: atenção aos níveis-chave e à gestão de risco num mercado volátil

O ouro está atualmente a ser influenciado por uma combinação de preços elevados do petróleo, expectativas relativas às taxas de juro e movimentos do dólar norte-americano. No curto prazo, os 4066.00 $ e os 4000.00 $ são níveis de suporte essenciais a acompanhar, enquanto os 4100.00 $ e os 4140.00 $ são níveis importantes que os investidores bullish precisam de recuperar.

Para os traders de CFD, os mercados influenciados por grandes acontecimentos macroeconómicos podem criar mais oportunidades de trading, mas também implicam maior volatilidade e risco. Antes de abrir uma transação, é importante definir um plano claro de entrada e saída, estabelecer níveis de stop-loss e gerir cuidadosamente a dimensão da posição para evitar perdas superiores ao esperado durante movimentos acentuados do mercado.

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