As operações das gigantes de Wall Street apresentam uma “dupla face”: JPMorgan Chase (JPM.US) prevê aumento expressivo nos resultados do terceiro trimestre, enquanto Bank of America (BAC.US) alerta para desaceleração.
O JPMorgan prevê que a receita de negociação e de banco de investimento no terceiro trimestre terá um aumento de dois dígitos, impulsionando a recuperação das ações. Anteriormente, o Bank of America alertou para uma estagnação nas receitas devido à retração nos financiamentos, o que desencadeou uma venda no setor.
De acordo com o app de notícias financeiras Zhihui Financeiro, o JPMorgan (JPM.US) espera que as receitas de negociação e as taxas de bancos de investimento apresentem crescimento no terceiro trimestre, em nítido contraste com o alerta emitido pelo Bank of America (BAC.US) no início desta semana.
Doug Petno, co-presidente do JPMorgan, afirmou na terça-feira que, no trimestre encerrado em 30 de setembro, a receita de negociação deverá crescer na parte média a superior da faixa de dezenas de por cento. Ele também comentou que as receitas de taxas de investment banking do JPMorgan também podem aumentar em proporção semelhante.
Um dia antes, na mesma conferência, Brian Moynihan, CEO do Bank of America, disse que a receita do terceiro trimestre ficaria "basicamente estável" em comparação com o mesmo período em 2025. Segundo Moynihan, houve uma desaceleração nas atividades de financiamento, em parte devido à diminuição dos saldos dos principais bancos intermediários asiáticos.
Após a fala de Petno, as ações do JPMorgan subiram 1,3% às 15h35, horário de Nova York, para US$ 354,50, apagando as perdas anteriores.
Este ano, os departamentos de negociação de Wall Street têm tido um desempenho destacado, em parte devido ao aumento das atividades geopolíticas, que impulsionaram a volatilidade dos mercados financeiros. Para o JPMorgan, fortes receitas com negociações ajudaram o banco a registrar um lucro recorde no segundo trimestre.
Petno disse que o setor de investment banking do banco ainda possui uma sólida reserva de negociações. No início deste mês, Dorothee Blessing, co-líder global de investment banking do JPMorgan, afirmou que as atividades de fusões e aquisições parecem encaminhadas para um ano recorde.
Wall Street também se beneficiou com grandes IPOs, incluindo o IPO recorde da SpaceX no início do ano. A empresa de inteligência artificial Anthropic PBC está atualmente procurando bancos para subscrever sua aguardada oferta pública inicial.
Anteriormente, o CEO do Bank of America, Moynihan, comentou que as receitas com negociação ficariam "basicamente estáveis" em relação ao terceiro trimestre do ano passado, surpreendendo ao romper com o crescimento observado em Wall Street no primeiro semestre.
Na segunda-feira, Moynihan disse que as receitas de taxas de bancos de investimento devem ficar entre US$ 1,6 bilhão e US$ 1,8 bilhão. Analistas previamente esperavam valores mais próximos de US$ 2 bilhões.
Após as declarações de Moynihan, as ações do Bank of America despencaram até 6% durante o pregão de segunda-feira, a maior queda intradiária desde abril do ano passado. As ações fecharam com queda de 5,1%, sendo o pior desempenho entre os componentes do índice KBW Bank.
Em entrevista, Moynihan explicou que, no Bank of America, a receita com negociações de ações subiu até agora neste trimestre, enquanto os rendimentos das operações de renda fixa caíram e oscilaram na faixa. Ele afirmou que isso deve manter a receita total de negociações estável no período.
Analistas do Keefe, Bruyette & Woods afirmaram, em relatório, que parte da queda nas atividades de financiamento se deve à desaceleração dos saldos dos principais bancos intermediários internacionais e asiáticos.
O Federal Reserve realizará uma reunião sobre a taxa básica de juros mais tarde nesta semana. Moynihan destacou que a decisão deve trazer certa estabilidade.
Ele disse: “As taxas de juros vão se estabilizar em algum momento, e eu acredito que isso vai ajudar parte das atividades de negociação”, “mas, do lado do financiamento da dívida — que é uma parte importante das operações —, o problema é que você precisa de uma estrutura de taxas que não oscile para que as pessoas se sintam seguras em se comprometer com emissões.”
Os operadores de Wall Street continuam com o desempenho forte visto no início do ano; os negociadores de ações do Bank of America registraram receita recorde no segundo trimestre.
O mercado permanece volátil, com ações de inteligência artificial sofrendo vendas em julho. Recentemente, as ações de fabricantes de chips recuaram, à medida que executivos do setor de IA sugerem frear o ritmo de desenvolvimento.
Moynihan afirmou que, apesar disso, este provavelmente será mais um ano forte para as operações de mercados do Bank of America. As equipes de vendas e negociação do banco buscam alcançar o 17º trimestre consecutivo de crescimento.
Crescimento do NII
Sobre as atividades de fusões e aquisições do banco, Moynihan disse que a posição atual não é tão favorável nos setores que apresentaram maior movimentação em M&A nos últimos meses. No entanto, ele afirmou que o pipeline de negociações continua sólido, mas o desafio é impulsionar os negócios até a conclusão dos processos.
Mike Mayo, analista do Wells Fargo, disse em relatório que Moynihan considera que isso está mais relacionado à estrutura de negócios do que à capacidade de execução, reafirmando a “narrativa de desempenho inferior do Bank of America no segmento de mercados de capitais em relação aos seus pares”.
Na segunda-feira, Moynihan afirmou estar "muito confiante" nas projeções de Receita Líquida de Juros (NII, que representa o resultado dos ativos que geram juros após o desconto de custos) da empresa. O banco havia dito antes que espera um crescimento do NII próximo à extremidade superior da faixa de 6% a 8% até 2026.
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