Uma narrativa otimista para Wall Street: GE Vernova (GEV.US) pode ver suas reservas de pedidos ultrapassarem 200 bilhões de dólares no início do próximo ano, com o CEO afirmando que a demanda é "forte e duradoura".

De acordo com informações do Golden Ten Data, na quarta-feira, as ações da gigante de equipamentos elétricos GE Vernova (GEV.US) registaram uma forte recuperação, motivada pelas declarações do CEO Scott Strazik na conferência da Morgan Stanley Laguna: as reservas de encomendas da empresa poderão ultrapassar os 200 mil milhões de dólares no início de 2027, mais cedo do que o previsto por Wall Street.

Para os investidores recentemente inquietos com as correções nas negociações alimentadas por IA, estas declarações surgiram em boa hora. Strazik afirmou que, no final do segundo trimestre, as reservas de encomendas da GE Vernova já atingiam os 176 mil milhões de dólares. Com base na expectativa de fortes encomendas no terceiro trimestre, a empresa poderá alcançar os 200 mil milhões “muito no início de 2027”.

“Se me focar no mercado final, diria que continuamos a observar uma procura muito forte e duradoura”, declarou Strazik.

Ele caracterizou ainda este objetivo como “um marco muito modesto” e referiu-se à tendência mais ampla de crescimento do consumo de eletricidade. “O mundo precisa de muito mais energia e uma parte crescente dela será proveniente da eletricidade. A GE Vernova está muito bem posicionada para servir este sector”, acrescentou.

Motivando ainda mais os investidores otimistas, Strazik não quis limitar o debate aos centros de dados de IA. Olhou para o período de 2030 a 2040, dizendo que este poderá ser “uma década ainda melhor” do que a de 2020 a 2030. O crescimento das reservas de encomendas é parcialmente impulsionado pelo aumento contínuo dos rendimentos provenientes de serviços de alta margem; a empresa está também a melhorar a capacidade produtiva através da automatização fabril e tecnologia robótica.

O calendário das divulgações financeiras também ofereceu ao mercado uma perspetiva temporal: Strazik indicou que, na teleconferência de resultados de janeiro do próximo ano, a GE Vernova irá apresentar as previsões financeiras para 2027, divulgando igualmente os dados de margens de lucro dos equipamentos e reservas de encomendas de 2026; no próximo Capital Markets Day será fixada a perspetiva financeira para 2030, dedicando bastante tempo a explicar porque a empresa está tão confiante no período de 2030 a 2040.

Estas declarações alinham-se quase na perfeição com a narrativa dos analistas otimistas como os da Bernstein. Sunaina Ocalan, da Bernstein, reafirmou na terça-feira a sua recomendação de “compra” para a GE Vernova, com um preço-alvo de 1.298 dólares, acrescentando que a empresa continua “wired to win”—dotada de genes vencedores. O seu aviso essencial é: a história da GE Vernova “não se resume aos centros de dados”. Na primeira metade de 2026, as encomendas de centros de dados foram de 5 mil milhões de dólares, cerca de 38% das encomendas de eletrificação; os restantes 62% foram impulsionados por empresas de utilidade pública.

Ocalan considera que o investimento das empresas de utilidade pública deverá continuar a crescer, apoiado por investimentos na fiabilidade e resiliência da rede elétrica. Salientou que um abrandamento na procura dos centros de dados poderá aliviar os estrangulamentos na geração de energia, mas pouco fará para resolver os atuais constrangimentos da rede elétrica. Ou seja, o arrefecimento da construção impulsionada por IA não significa que a modernização e reforço das redes envelhecidas vá parar.

Mas a perspetiva dos investidores pessimistas também é bastante incisiva. O que desencadeou a forte queda da GE Vernova na segunda-feira foi a descida da classificação da ação para “vender” pela GLJ Research, com um preço-alvo de 470 dólares, o mais baixo de Wall Street. O analista Gordon Johnson declarou no relatório que a GE Vernova é “um fabricante cíclico de turbinas a gás avaliado como uma ação de crescimento de juros compostos a longo prazo”. Considera que existe um desfasamento fundamental na forma como o mercado avalia a empresa. Johnson observou que o múltiplo EV/EBITDA a prazo da ação é de 38,9 vezes, quase quatro vezes a avaliação da Micron Technology (MU.US), cuja rentabilidade também depende das dinâmicas de oferta e procura da indústria, que estão fora do seu controlo.