Fatores de incerteza para o mercado de ações dos EUA na próxima semana: a onda de resistência aos centros de dados de IA segue para uma divergência, planejamento de impacto das eleições intermediárias na próxima semana.

Mais fatores de incerteza para as ações americanas na próxima semana:AIA resistência dos centros de dados está a ramificar-se, e as eleições intercalares da próxima semana irão influenciar os planos para a construção em 2028.

2027 está praticamente garantido. 2028 é menos certo: uma suspensão prolongada das licenças no Texas é agora o maior risco para a expansão nos EUA e ambos os partidos estão a defender regras mais restritivas.

2027O planeamento para 2027 está praticamente confirmado.2028há mais incertezas: a suspensão prolongada de licenças no Texas tornou-se o principal risco enfrentado pelos planos de construção nos EUA, com ambos os partidos a defender uma regulamentação mais rigorosa durante as campanhas eleitorais.

O boom dos centros de dados previsto para 2027 já está em construção e as eleições intercalares da próxima semana já não podem travar esse processo. Entre os nossos 20 principais estados, cerca de três quartos dos 33,8GW de capacidade planeada já estão em obras, razão pela qual permanecemos otimistas relativamente à previsão de um acréscimo anual global de mais de 50GW apresentada no artigo de 16 de outubro. Os parques industriais já estão a ganhar forma.

As eleições irão alterar as regras circundantes, mas a maioria dos projetos em pipeline para 2027 já tem uma vantagem substancial.

A verdadeira disputa está em 2028. Segundo o nosso modelo, os EUA terão nesse ano um aumento líquido de 62,2GW de capacidade, grande parte ainda não iniciada. Estes projetos estão maioritariamente em estados que realizarão eleições para governador em 3 de novembro. Este artigo acompanha os 13 estados do modelo com maior aumento líquido de capacidade para 2028, excluindo a Virgínia e o Mississippi, que não terão eleições este ano em novembro. Estes 13 estados representam juntos 43,5GW, ou 70% do total nacional esperado, sendo que 10 deles elegerão novos governadores.

Isto significa que, com a mudança das regras, os projetos em pipeline para 2028 ainda estão em processo de aprovação, engenharia elétrica e avanços na construção. Em setembro, apontámos que as restrições aos centros de dados não travaram o progresso da construção nos EUA:Dos cerca de 20GW de capacidade afetados por restrições locais, estimamos que apenas 1,5GW enfrentam atrasos. A maior parte da capacidade afetada já tinha garantias antes da imposição das restrições, ou não necessita de aprovação antes do término do período de suspensão. Esta conclusão geral mantém-se. O que está a mudar é que, devido ao aumento do sentimento anti-centros de dados, o alcance das restrições está a alargar-se.

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