Após meio ano, Meta pretende arrecadar novamente uma dívida de 22 bilhões para expandir o fundo de IA, com a primeira emissão de obrigações em euros.

A Meta está a financiar a sua ambição em IA através de uma combinação de dívida e capital próprio, mas o sentimento do mercado já arrefeceu de forma evidente.

No dia 2 de novembro, segundo informações avançadas pela Bloomberg, a Meta está a considerar angariar pelo menos 20 mil milhões de dólares através de uma emissão transfronteiriça de obrigações investment grade, tendo já mandatado o Citi e o Morgan Stanley para realizarem reuniões telefónicas com investidores esta segunda e terça-feira, de modo a avaliar o interesse do mercado.

De acordo com as notícias, a decisão final sobre esta emissão ainda não foi tomada, sendo que o montante poderá ser aumentado consoante o apetite dos investidores.Esta emissão obrigacionista será o primeiro grande financiamento por dívida da Meta dos últimos seis meses, e também marca a estreia da empresa no mercado de obrigações em euros.

Entretanto, enquanto os gigantes tecnológicos recorrem a dívida em grande escala para financiar a infraestrutura de inteligência artificial, aumentam as dúvidas no mercado quanto ao retorno destes investimentos e os custos de proteção contra incumprimento da dívida de várias empresas tecnológicas norte-americanas atingiram máximos históricos.

Segundo a Bloomberg, a estrutura da emissão será de duas moedas: os prazos das obrigações em dólares variam entre 5 e 30 anos, enquanto os das obrigações em euros vão de mais de 4 anos até mais de 38 anos, tornando-se assim bastante diversificados.

Esta iniciativa assinala que a Meta está a seguir os passos dos concorrentes Google e Amazon, diversificando a captação de fundos de uma base exclusivamente em dólares para múltiplas moedas. O mês passado, a Meta já se reuniu com investidores na Europa no âmbito de roadshows não transaccionais, preparando o lançamento das obrigações em euros.

Simultaneamente, esta segunda-feira o Google avançou com uma operação de obrigações de 6 mil milhões de euros, oferecendo aos investidores uma rentabilidade claramente superior à de operações similares no início do ano; a Oracle também está a angariar 10 mil milhões de dólares no mercado de obrigações, oferecendo um prémio de emissão elevado para atrair compradores dispostos ao risco.

A última vez que a Meta acedeu ao mercado de obrigações com notação elevada foi em abril deste ano, quando emitiu um total de 25 mil milhões de dólares, tendo registado uma procura máxima de 96 mil milhões de dólares e uma forte reação do mercado.

Esta emissão obrigacionista é apenas uma parte do actual plano de financiamento em grande escala da Meta.

De acordo com a Bloomberg, a Meta já concluiu na semana passada o pricing de 25 mil milhões de dólares em acções ordinárias, e está ainda a angariar 12,5 mil milhões de dólares através da emissão de acções preferenciais.

Adicionalmente, a empresa planeia captar até 60 mil milhões de dólares através de um programa contínuo de emissão de acções (ATM), que permite vender títulos no mercado aberto conforme as condições.

Desde o ano passado, os gigantes tecnológicos injectaram centenas de mil milhões de dólares em fundos de dívida no mercado para construir data centers e adquirir chips, levantando questões no exterior sobre se estes enormes investimentos irão, de facto, resultar em retornos.