Основатель Curve Finance: централизованные стейблкоины могут представлять риск для DeFi

Потенциальные риски чрезмерно обеспеченных стейблкоинов в последнее время стали более очевидными.

Майкл Егоров, основатель децентрализованной платформы заимствований и кредитования Curve Finance (CRV), утверждает, что эти риски не обязательно связаны с резервами, на которые обычно обращают внимание инвесторы, а представляют собой геополитические риски, связанные с государственным регулированием.

Егоров сказал, что базовые активы, обеспечивающие стейблкоины, включая денежные депозиты в финансовых учреждениях и государственные ценные бумаги, такие как казначейские векселя США, уязвимы для заморозки активов и арестов.

Законопроект сенатора США Билла Хагерти о регулировании стейблкоинов в США. Источник: Сенат США

Ответ основателя Curve на эти потенциальные санкции — достижение максимальной децентрализации с помощью алгоритмических стейблкоинов, которые не полагаются на физические денежные депозиты или краткосрочные денежные эквиваленты:

«Если у вас есть что-то полностью децентрализованное, то это просто программное обеспечение, работающее автономно на блокчейне, поэтому вы ничего не можете с ним сделать, и, в принципе, оно по-прежнему полностью отслеживается», — рассказал Егоров.

«Для доллара США ключи никогда не ваши. Так что это проблема», — заключил он.

Он пояснил, что по-настоящему децентрализованные стейблкоины предоставляют «алгоритмическую гарантию» инвесторам, что их средства не исчезнут из-за изъятия активов.

Егоров сказал, что стейблкоины, обеспеченные физическими фиатными активами, не имеют такой гарантии.

Стейблкоины и растущий геополитический риск

Геополитические риски, создаваемые централизованными стейблкоинами, описанные основателем Curve Finance, вызывают растущую обеспокоенность среди руководителей отрасли и законодателей.

25 октября The Wall Street Journal опубликовал статью, в которой утверждалось, что эмитент стейблкоина USDT, компания Tether, находится под следствием властей США по подозрению в нарушении законов о борьбе с отмыванием денег и санкций США.

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино отверг обвинения и рассказал о резервных активах компании, поддерживающих стейблкоин USDT.

Во время недавнего выступления на мероприятии Plan B в Лугано, Швейцария, генеральный директор Tether также заявил, что Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов (MiCA) создает системные риски для криптовалютных и финансовых учреждений из-за требований к банковским резервам.

Ардоино объяснил, что правила MiCA требуют, чтобы эмитенты стейблкоинов держали не менее 60% своих депозитов в регулируемых банках, которые могут предоставить 90% этих активов в кредит клиентам и создать значительный депозитный риск для фирм, выпускающих стейблкоины, в случае закрытия или банкротства банка.