Выпуск привилегированных акций MSTR от MicroStrategy стремится к «доходности и волатильности» в 1,5 раза больше биткойна, говорит Сейлор

Корпоративный держатель биткоинов MicroStrategy недавно расширил объем своего предложения облигаций, обратившись к рынку бессрочных привилегированных акций. Компания планирует привлечь до 2 миллиардов долларов в этом квартале, выпустив привилегированные акции, продвигая свой план "21/21" по продаже акций и долговых ценных бумаг на сумму 42 миллиарда долларов. 

Компания попытается привлечь эти средства через одно или несколько публичных андеррайтинговых предложений бессрочных привилегированных акций, которые будут старше обыкновенных акций класса A MicroStrategy. Бессрочные привилегированные акции не имеют даты погашения или обязательного графика выкупа, вместо этого выплачивая фиксированные дивиденды на неопределенный срок, пока эмитент остается операционным.

Выступая 13 января на встрече инвесторов, организованной Benchmark в Орландо, Майкл Сейлор, соучредитель и исполнительный председатель MicroStrategy, сказал, что потенциальный выпуск бессрочных привилегированных акций будет "последним средством, с помощью которого компания предоставит инвесторам рычаговое воздействие на биткоин". Он отметил, что компания стремится предложить инвесторам "как доходность, так и волатильность в 1,5 раза выше, чем у самого биткоина".

Сейлор сказал, что решения MicroStrategy относительно сроков и объемов выпускаемых ценных бумаг и покупаемых биткоинов включают как программные, так и оппортунистические элементы, согласно записке инвестора от аналитика Benchmark Марка Палмера, отмечая, что биткоин и другие рынки капитала имеют свои собственные "настроения", которые он и его команда будут стремиться читать и реагировать на них.

"Мы считаем, что любые привилегированные акции, которые компания предложит, вероятно, будут включать оба элемента, с возможностью конвертации в обыкновенные акции, предоставляя инвесторам привилегированных акций элементы волатильности и опциональности, которые они не часто видят", - написал Палмер в записке от 6 января . "Эти ценные бумаги, по сути, предложат инвесторам привилегированных акций уникальное предложение: встроенный, бессрочный колл-опцион на компанию, чья стоимость в значительной степени связана с высоковолатильной криптовалютой."

Мнения о Трампе

Сейлор также поддержал избранного президента Дональда Трампа и его кандидатов в новый кабинет, считая их идеологически близкими к криптовалютам. Он также сказал, что спорный Бюллетень бухгалтерского учета 121 , или SAB 121, может быть отменен в первую неделю администрации Трампа.

SAB 121 - это бюллетень, который требует от компаний, хранящих криптовалюты, учитывать криптоактивы своих клиентов как обязательства на своих балансах. В прошлом году законодатели проголосовали за отмену этого руководства, но позже наложил вето президент Джо Байден.

"На вопрос о вероятности того, что США создадут стратегический резерв биткоинов, г-н Сейлор уклонился от ответа, сказав, что это будет зависеть от политики", - написал Палмер в записке. "В то же время он отметил, что примечательно, что обсуждение создания такого резерва происходит всего через 48 месяцев после того, как были заданы серьезные вопросы о том, будет ли правительство США стремиться запретить биткоин."

Benchmark имеет рейтинг "покупать" для акций MSTR и целевую цену в 650 долларов. Акции, которые превзошли биткоин в 2024 году, выросли на 4,5% до 357,75 долларов за акцию на момент публикации.

MicroStrategy заявила в понедельник, что приобрела еще 2 530 BTC примерно за 243 миллиона долларов по средней цене 95 972 доллара за биткоин, что стало 10-й подряд неделей, когда компания по бизнес-аналитике покупала больше биткоинов. Теперь компания владеет 450 000 BTC, стоимостью более 40 миллиардов долларов.

Ранее на этой неделе директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган сказал, что корпоративные стратегии приобретения биткоинов являются " недооцененной мегатенденцией " крупной эн