Defiance ETFs планирует фонд, который будет шортить два стратегических ETF с кредитным плечом, стремясь извлечь прибыль из распада волатильности

Defiance ETFs, основанная в 2018 году и известная своими инновационными продуктами ETF, недавно подала заявку на создание Defiance MSTR Double Short Hedged ETF. Фонд стремится одновременно шортить два отдельных кредитных ETF: кредитный фонд с длинной позицией 2x и кредитный фонд с короткой позицией 2x, оба отслеживающие акции компании, ориентированной на биткойн, Strategy, ранее известной как MicroStrategy.

"[Defiance MSTR Double Short Hedged ETF] разработан для получения выгоды от снижения производительности, которое может происходить в этих кредитных ETF со временем - особенно на волатильных или ограниченных рынках, где как длинные, так и короткие кредитные ETF могут снижаться в стоимости," говорится в заявке компании. Впервые о заявке сообщил аналитик Bloomberg Генри Джим. 

Кредитные ETF обычно предназначены для однодневных периодов удержания. Поскольку кредитные доходы каждого дня сбрасываются на основе цены закрытия предыдущего дня, удержание этих ETF в течение нескольких дней может привести к значительному отклонению от ожидаемой кумулятивной доходности. Это отклонение, известное как "волатильное снижение", происходит особенно в периоды высокой волатильности, обычно вызывая потерю стоимости кредитных ETF, даже если общее движение базового актива относительно стабильно. Шортируя как кредитные длинные, так и короткие фонды, ETF Defiance надеется извлечь выгоду из этого снижения. 

В заявке не указано, в какие кредитные фонды будет инвестировать ETF; хотя Defiance предлагает свои собственные кредитные длинные и короткие MSTR фонды, в заявке указано, что фонды будут "неаффилированными", что означает, что инвестиции будут осуществляться в предложения других управляющих фондами. Defiance ETFs не сразу ответила на запрос о комментарии от The Block. 

Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас назвал заявку "первой в своем роде, новым вкусом острого соуса" в посте на X. Балчунас связал стратегию заявки с недавней сделкой Роба Арнотта, который сообщил Bloomberg, что он шортит как кредитные длинные, так и инверсные ETF в своем личном счете. “Не блестящая стратегия с учетом затрат, но веселая и с низким риском," сказал Арнотт Bloomberg. 

Балчунас отметил, что стратегия несет значительный хвостовой риск, если рынок движется в одном направлении в течение длительного времени. "[Наверное] не стоит пробовать это дома," добавил он.