Мягкие данные по инфляции могут подтолкнуть ФРС к снижению ставок, но мрачная макроэкономическая картина сохраняется: аналитики

Криптовалютные рынки затихли после отчета в четверг, который показал общее снижение инфляции в США в прошлом месяце — первое значительное падение цен с 2020 и 2021 годов, согласно данным Бюро статистики труда.

Хотя данные за март не учитывали последние последствия тарифов, существует вероятность, что Федеральная резервная система может "снизить ставки и ослабить финансовые условия" на майском заседании по политике, написал Валентин Фурнье, аналитик BRN, в записке в пятницу. Этот потенциальный исход может стать трамплином для биткойна, криптовалют и традиционных активов, добавил Фурнье.

Биткойн стабилизировался после мягкого инфляционного отчета и удержался выше отметки $80,000, торгуясь около $82,300 на момент публикации, согласно странице цен The Block. Более широкий рынок цифровых активов вырос менее чем на 1% 11 апреля, так как основные криптовалюты, такие как эфир и Solana, колебались между прибылями и убытками в течение дня. Спотовые ETF на BTC зафиксировали шестой подряд день оттока, вероятно, из-за новых тарифных маневров между США и Китаем. "Постоянные оттоки подчеркивают неспособность рынка поддерживать бычий импульс на протяжении нескольких сессий," отметил Фурнье из BRN.

Однако аналитик также предположил, что криптофонды на Уолл-стрит могут вскоре стать свидетелями сильного притока капитала. "Множество положительных катализаторов выстраиваются: инфляция снижается, тарифы, вероятно, достигают пика, и Пол Аткинс официально приведен к присяге в качестве нового председателя SEC, при этом рынки оптимистично настроены, что он принесет более благоприятную для криптовалют регуляторную позицию," сказал Фурнье. "Хотя волатильность останется высокой, риск продолжительного спада кажется ограниченным. Мы считаем, что краткосрочное влияние торгового напряжения между США и Китаем преувеличено, и в ближайшие недели может появиться положительное разрешение."

Макроэкономическая нестабильность нависает над инфляционным оптимизмом

Некоторые эксперты считают, что мартовский индекс потребительских цен (CPI) может мало повлиять на решение ФРС по ставкам, в то время как тарифы и торговые войны оказывают давление на глобальную финансовую систему. Казначейские облигации США были распроданы на этой неделе, так как фондовые рынки и облигации упали. Президент Дональд Трамп сам назвал рынок облигаций "сложным" в среду, подогревая спекуляции о том, что Белый дом уступил в вопросе импортных пошлин из-за беспокойства.

В среду доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 4,5%. Доходность казначейских облигаций указывает на доходность по облигациям. Увеличение доходности означает падение цен на облигации, что сигнализирует о низкой уверенности инвесторов в способности правительства погасить долги.

"Сейчас рынок облигаций рушится, в то время как инфляция охлаждается и тарифы откладываются. Это не чистая макроэкономическая перезагрузка; это сигнал структурного дисбаланса," поделился Майк Кэхилл, генеральный директор Douro Labs, по электронной почте. "Низкий CPI, рушащийся рынок облигаций и 90-дневная пауза в тарифах вместе создают очень мутную картину. ФРС может получить передышку, но глобальная система все еще демонстрирует признаки огромного стресса."

Майк Маршалл, глава исследовательского отдела Amberdata, сказал, что макроэкономический фон для криптовалют остается, по-видимому, медвежьим в долгосрочной перспективе на основе традиционного финансового беспокойства. "Недавняя слабость казначейского рынка сигнализирует о рецессии, и 90-дневная пауза в тарифах Трампа не так эффективна, как предполагают рынки, учитывая, что тарифы на Китай остаются высокими и даже растут," прокомментировал Маршалл. Вашингтон увеличил импортные пошлины на товары из Пекина до 145%, вынудив Китай ответить повышением на 125% в пятницу. Маршалл ожидает, что это противостояние будет нависать над криптовалютами, но Кэхилл предлагает альтернативный исход.

"В долгосрочной перспективе это создает условия для крупной ротации капитала — из хрупких долговых рынков в цифровые активы с реальной полезностью и программируемой стабильностью," сказал Кэхилл.