Основатель Ethena: Крипто-нативный капитал может быть исчерпан и не способен увеличить рыночную капитализацию альткоинов, в будущем токены, поддерживаемые традиционными финансами, полностью оторвутся от обычных альткоинов
BlockBeats News, 25 июля — Гай Янг, основатель Ethena Labs, опубликовал в социальных сетях: «Одна из моих главных тревог заключается в том, что нативный криптокапитал, возможно, исчерпан и больше не способен толкать альткоины выше пиков предыдущего цикла. Если посмотреть на совокупную номинальную рыночную капитализацию альткоинов в четвертом квартале 2021 и четвертом квартале 2024 года, оба раза она застопорилась на уровне около 1,2 трлн долларов (с учетом инфляции показатели практически идентичны). Возможно, это и есть потолок оценки для 99% “воздушных” проектов со стороны глобального розничного капитала?»
«Однако для токенов, за которыми стоят реальные бизнесы, производящие ощутимые продукты и получающие доход от настоящих пользователей, существует огромный “голубой океан” в расширении доступа для институциональных инвесторов с фондового рынка. По сравнению с мировой капитализацией фондового рынка, весь рынок альткоинов — это всего лишь капля в море. Текущий арбитраж премии NAV явно недолговечен; Сэйлор — единственное исключение, и это связано исключительно с уникальным преимуществом его структуры капитала (квази-невозвратный + квази).»
«Но почему Ethena по-прежнему поддерживает стратегию StablecoinX по управлению казначейством ENA? Основная цель — построить канал для притока капитала с фондового рынка: у этих инвесторов есть значительный избыточный спрос на компании с гиперростом в секторах стейблкоинов и цифрового доллара. Это никак не связано с краткосрочным арбитражем NAV; ключ — открыть шлюзы для неосвоенных пулов капитала. Всем известно, что Ethena испытывает давление из-за разблокировки VC. Я совершил бесчисленное количество ошибок в привлечении средств и до сих пор их анализирую. В криптоиндустрии наблюдается серьезный дисбаланс капитала: частный венчурный капитал значительно превышает объем ликвидного капитала, необходимого для поддержки оценки токенов, что является полной противоположностью миру Web2 (где частный капитал — лишь малая часть фондового рынка).»
«Разумеется, это не относится ко всем “мусорным” монетам. Воздушные проекты с нулевой выручкой так и останутся воздухом, даже если обернуть их в оболочку акций. Но я твердо верю, что для немногих токенов, способных получить одобрение традиционных финансов и соответствовать долгосрочным трендам роста, это станет серьезным плюсом. Если не брать в расчет мейнстримовые монеты, таких токенов в мире не более десяти, и в итоге они полностью оторвутся от монет, которых TradFi никогда не касался.»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Основной фьючерс на нефть NYMEX WTI превысил 90 долларов за баррель
Фьючерсы на нефть марки Nymex только что преодолели отметку 90.00 долларов за баррель, сейчас торгуются по цене 90.01 долларов за баррель, рост за день составил 0,64%.
Обзор热点: Рыночная неопределенность усиливается, IEA на следующей неделе определит детали выпуска запасов дизельного топлива
На прошлой неделе страны G7 согласились высвободить 100 миллионов баррелей резервов, и Совет IEA планирует обсудить детали высвобождения запасов 14–15 октября. Координационная группа по нефти Евросоюза проведёт встречу в среду для определения позиции ЕС. По словам источников, западные энергетические регуляторы соберутся на следующей неделе, чтобы окончательно согласовать детали высвобождения запасов дизеля; сейчас рынок всё больше запутан и не ясно, сколько именно запасов Европа и США намерены высвободить для смягчения дефицита поставок и рекордных цен. Один из источников сообщил, что Италия, являющаяся членом G7, примет участие в высвобождении резервов. Представитель Европейской комиссии заявил во вторник, что координационная группа ЕС по нефти проведёт заседание в среду. Белый дом пока не ответил на запрос о разъяснении деталей высвобождения резервов.
BHP оценивает варианты по продаже активов никеля в Западной Австралии, ожидается решение до февраля 2027 года.
По словам источников, BHP.US рассматривает различные варианты распоряжения своими никелевыми активами в Западной Австралии, включая их отделение и продажу. Соответствующий бизнес сейчас временно приостановлен, и компания ожидает завершить этот процесс оценки и принять решение до февраля 2027 года.
Сообщается, что Apple (AAPL.US) совместно с LG выходит на рынок умного дома: аксессуары как дверные звонки, термостаты и камеры будут маркой LG.
По данным инсайдеров, компания Apple (AAPL.US) собирается расширить свою линейку устройств для умного дома, включая дверные звонки, термостаты и другие аксессуары. Эти продукты будут разрабатываться Apple совместно с LG Electronics в рамках необычного формата сотрудничества. Новые устройства войдут в экосистему, совместимую с новым центром умного дома Apple, а также с обновленной версией HomePod mini и новой ТВ-приставкой. Выпуск новых собственных устройств Apple запланирован на 13 октября.
Цены на крипто
Далее
