Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
Судья указывает, что связанные с ApeCoin NFT могут не соответствовать критериям теста Хауи, поскольку иск инвесторов против Yuga Labs отклонён

Судья указывает, что связанные с ApeCoin NFT могут не соответствовать критериям теста Хауи, поскольку иск инвесторов против Yuga Labs отклонён

CoinotagCoinotag2025/10/04 04:18
Показать оригинал
Автор:Jocelyn Blake

  • Судья постановил, что NFT являются потребляемыми коллекционными предметами, а не инвестиционными контрактами

  • Судья Фернандо М. Ольгуин не обнаружил общего предприятия или явного обещания прибыли, связанного с продажами NFT Yuga.

  • Суд сослался на прецедент, согласно которому большинство цифровых активов не являются ценными бумагами, и отметил независимые комиссии и данные о торговле на публичных блокчейнах.

Иск против Yuga Labs отклонён: судья постановил, что BAYC NFT не являются ценными бумагами по тесту Хауи — ознакомьтесь с решением и его последствиями для покупателей и рынков NFT.

Каково решение по делу Yuga Labs?

Иск против Yuga Labs отклонён судьёй Фернандо М. Ольгуином, который пришёл к выводу, что истцы не смогли доказать, что Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE) и другие NFT Yuga являются ценными бумагами по тесту Хауи. Суд постановил, что покупатели приобретали потребляемые цифровые коллекционные предметы и членские привилегии, а не инвестиционные контракты, связанные с деятельностью Yuga.

Как суд применил тест Хауи к BAYC и ApeCoin?

Судья рассмотрел три критерия теста Хауи — вложение денег, общее предприятие и ожидание прибыли, создаваемой другими, — и пришёл к выводу, что истцы не доказали ни одного из них. В решении отмечается, что Yuga продвигала NFT как коллекционные предметы с членскими преимуществами и не давала покупателям явных обещаний прибыли.

Судья указывает, что связанные с ApeCoin NFT могут не соответствовать критериям теста Хауи, поскольку иск инвесторов против Yuga Labs отклонён image 0
Судья Ольгуин отклоняет иск инвесторов против Yuga Labs. Источник: Court Listener

Почему суд не обнаружил общего предприятия или ожидания прибыли?

Судья Ольгуин определил, что торговля NFT на публичных блокчейнах и структура транзакций не создают постоянных, зависимых финансовых отношений, необходимых для общего предприятия. Комиссии, выплачиваемые Yuga, рассматривались как независимые сборы, а дорожная карта и рекламные заявления не приравнивались к обязательным обещаниям прибыли.

Суд особо подчеркнул: «Заявления о внутренней или присущей продукту ценности не обязательно являются заявлениями о прибыли». Даже ссылки на прошлые цены или объёмы торгов были недостаточны для установления обоснованного ожидания прибыли по тесту Хауи.

Какие доказательства и прецеденты повлияли на решение?

В решении были приведены юридические прецеденты, согласно которым большинство цифровых активов не являются автоматически ценными бумагами, а также был рассмотрен конкретный контрактный и маркетинговый язык Yuga. Комментарии участников рынка и юристов отрасли — включая публичные сообщения отраслевых адвокатов — обсуждались как фактический контекст без изменения законодательного анализа суда.


Часто задаваемые вопросы

Применимы ли выводы суда ко всем NFT?

Решение относится к конкретным обстоятельствам дела Yuga Labs. Оно подчёркивает, что классификация зависит от условий договора, маркетинга, ожиданий покупателей и того, как токены функционируют на практике.

Какую роль сыграла дорожная карта проекта в решении суда?

Дорожная карта и прогнозные заявления были рассмотрены, но суд пришёл к выводу, что они не создают обязательных обещаний прибыли, связанных с деятельностью Yuga, и, следовательно, не удовлетворяют критерию ожидания прибыли по тесту Хауи.

Основные выводы

  • Юридический итог: федеральный судья отклонил претензии инвесторов о том, что BAYC и связанные с ними NFT являются ценными бумагами.
  • Применение теста Хауи: истцы не смогли доказать наличие общего предприятия или чёткого ожидания прибыли, создаваемой Yuga.
  • Влияние на рынок: решение подчёркивает, что классификация NFT зависит от фактов; создатели должны чётко формулировать маркетинг и ожидания покупателей.

Заключение

Отклонение иска против Yuga Labs проясняет, как федеральный суд применил тест Хауи к культовым NFT, подчёркивая, что маркетинг как потребляемых коллекционных предметов и отсутствие явных обещаний прибыли свидетельствуют против классификации как ценных бумаг. Участникам рынка следует документировать характеристики продукта и коммуникации, чтобы снизить регуляторную неопределённость. COINOTAG будет следить за дальнейшими событиями и связанными решениями.

На случай, если вы пропустили: CME Group может расширить торговлю криптовалютами до 24/7, включая Solana, в начале 2026 года при условии одобрения CFTC
0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Все взгляды прикованы к Вашу, на следующей неделе «супернеделя центральных банков» принесёт волну повышения ставок от G7?

На фоне роста инфляции, геополитических конфликтов и скачка цен на нефть выше 100 долларов, центральные банки стран G7 вступают в ключевую неделю решений по ставкам. Под влиянием превышающих ожидания показателей базовой инфляции ожидается, что Федеральная резервная система осуществит первое повышение ставки за три года; Банк Японии, вероятно, повысит ставку до 1,25%, что станет максимальным уровнем за последние 30 лет; центральные банки Великобритании, Евросоюза и Канады также усиливают свою ястребиную позицию. Мировая денежно-кредитная политика вступает в период масштабного ужесточения.

华尔街见闻2026/09/13 05:46

Будет ли Федеральная резервная система "постоянно повышать ставки"? Повторится ли "период ужесточения" конца 1980-х годов?

В отчете Citi отмечается, что текущая макроэкономическая среда во многом схожа с периодом ужесточения 1988-1989 годов, когда экономика сохраняла устойчивость, инфляционное давление постепенно нарастало, а затем экономическая активность замедлилась и политика стала более мягкой. В тот цикл ужесточения Федеральная резервная система повысила ставки 16 раз подряд.

华尔街见闻2026/09/13 03:11

Заклятые враги редко объединяются! Маск и Aaltman поддержали призыв Dario Amodei к "глобальному замедлению ИИ"

Anthropic Amodei призывает к «глобальному замедлению развития AI», а его соперники — Маск и Altman — публично поддерживают эту инициативу. Три индустриальных гиганта согласились открыть доступ к «оценке на уровне сотрудников» третьим сторонам и внедрить координированное замедление прогресса; Altman прямо заявил, что OpenAI не будет проводить IPO в этом году. Увольнение одного исследователя и коллективный «побег» неконтролируемых AI разожгли давно накопившуюся тревогу в индустрии.

华尔街见闻2026/09/13 02:16

Последние выводы Goldman Sachs: повышение процентных ставок ≠ падение американских акций, рост прибыли — ключ к бычьему рынку

Goldman Sachs считает, что высокие процентные ставки являются встречным ветром для фондового рынка, но не силой, прекращающей "бычий" рынок. Доходность 30-летних государственных облигаций США выросла до 5,3%, однако исторические данные показывают, что средняя доходность американских акций через 12 месяцев после повышения ставки составляет +9%. Балансы компаний находятся на самом сильном уровне за последние 20 лет, инвестиции в искусственный интеллект и волна слияний и поглощений продолжают повышать ожидания прибыли. Прогнозируется, что прибыль на акцию S&P 500 в 2026 году достигнет 340 долларов США, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом.

华尔街见闻2026/09/12 11:01