Обзор распродажи на рынке от Bitwise Advisor: давление продаж в основном связано с "слабыми руками" и недирективной торговлей, а не с оттоком долгосрочных средств

BlockBeats News, 8 февраля. Советник Bitwise Джефф Парк опубликовал ретроспективу недавнего обвала рынка. Джефф Парк сначала уточнил, что утверждение «Nasdaq сняла ограничения по позициям опционов IBIT, предоставив Уолл-стрит неограниченное кредитное плечо» не соответствует действительности. Как у Belrde IBIT, так и у BITB всегда существовал стандартный лимит позиции в 250 000 акций. Соответствующие документы SEC только повысили лимит позиции для спотовых ETF, таких как FBTC и ARKB, до 250 000 акций, чтобы привести их в соответствие с лимитами IBIT и BITB и обеспечить честную конкуренцию на рынке. В ноябре прошлого года Belrde IBIT подала заявку на повышение лимита с 250 000 до 1 миллиона акций, но заявка не была одобрена.

Что касается причины обвала рынка, Джефф Парк отметил, что он, скорее всего, был вызван снижением риска в традиционной финансовой системе и механизмом деривативов, а не фундаментальными изменениями в индустрии криптовалют или каким-либо отдельным «черным лебедем». В тот день Bitcoin ETF, особенно IBIT, зафиксировали рекордные объемы торгов и активность на рынке опционов, причем опционы явно преобладали на стороне медведей. Bitcoin за два дня упал более чем на 13%, и рынок изначально ожидал значительного оттока средств из ETF, однако фактические данные показали чистый приток средств. Это указывает на то, что давление продаж в основном исходило от «бумажных фондов» и недирективных сделок, связанных с хеджированием и маркет-мейкингом, а не от долгосрочного оттока капитала. Изменения чистых потоков ETF в ближайшие дни станут ключевым индикатором для оценки появления нового долгосрочного спроса.