Анализ: с декабря 2024 года рынок токенов, за исключением bitcoin, находится в состоянии медвежьего тренда, а альткоины по-прежнему показывают более низкие, чем ожидалось, результаты.

BlockBeats сообщает, что 9 февраля, согласно The Block, на этой неделе bitcoin внезапно упал более чем на 20%. Несмотря на частичное восстановление цены впоследствии, несколько управляющих криптофондами заявили, что это падение застало их врасплох. Основатель и главный инвестиционный директор Split Capital Заир Эбтикар отметил: «Я считаю, что практически никто не ожидал, что паническая распродажа такого масштаба произойдет так быстро». Общая точка зрения нескольких опрошенных заключается в том, что проблема не в каком-то одном явном триггере, а в скорости обвала рынка: настроение быстро изменилось, индикаторы паники взлетели, массовые продажи на спотовом рынке вызвали цепную ликвидацию и привели к каскадному падению.

Соучредитель и управляющий партнер L1D AG Рэй Хинди заявил: «Многие темы, связанные с традиционными финансами (TradFi), в январе стали явно чрезмерно растянутыми и перегруженными сделками. Последующее резкое снижение кредитного плеча и откат передались на крипторынок, который до сих пор сталкивается с серьезными, неразрешенными структурными проблемами, оставшимися после событий ликвидации 10 октября». По его мнению, это падение также отражает процесс структурной очистки рынка. Такая перетасовка помогает устранить излишки и способствует выделению действительно полезных проектов.

Партнер Pantera Capital и ответственный за стратегию ликвидных токенов Cosmo Jiang отметил, что недавняя волатильность является частью накопившейся тенденции последних месяцев. Он подчеркнул, что с декабря 2024 года рынок токенов, не относящихся к bitcoin, фактически находится в медвежьем тренде, а динамику этого года он описал как «катящийся медвежий рынок» для большинства альткоинов. Из-за распространения давления на рисковые активы и ускорения продаж, трейдеры, ранее переключившиеся на драгоценные металлы, были вынуждены продавать криптоактивы для выполнения маржинальных требований.

Ожидания того, что альткоины превзойдут рынок, остаются низкими, и большинство инвестиционных менеджеров отмечают, что рынок переходит к качественным инвестициям, основанным на фундаментальных показателях. Joscha Kuplewatzky из Wintermute Ventures считает, что рынок, возможно, уже находится на поздней стадии цикла, и делать ставку на общее превосходство альткоинов сейчас нецелесообразно. По его мнению, если розничные инвесторы не вернутся на рынок, любое повышение скорее будет краткосрочным и затронет отдельные сектора. Кроме того, несколько инвесторов отметили, что криптовалюта больше не является приоритетом для нового капитала.