TCI фонд Криса Хона сохранил основной портфель Big Tech, увеличив доли в Moody's и S&P в четвертом квартале
Последний отчет 13F за четвертый квартал 2025 года от TCI Fund Management показывает, что расположенный в Лондоне хедж-фонд управляет сосредоточенным портфелем из девяти акций США на сумму 53,6 миллиарда долларов, в котором доминируют GE Aerospace, Visa Inc., Microsoft Corp. и увеличивающиеся инвестиции в рейтинговые агентства.
Сосредоточенный портфель на 53,6 миллиарда долларов
Основной фонд Кристофера Хона остается одним из самых сконцентрированных в мире хедж-фондов: на пять крупнейших позиций приходится более четырех пятых всех раскрытых акций США.
GE Aerospace, Visa и Microsoft продолжают составлять основу портфеля, отражая давнее предпочтение Хона к доминирующим, генерирующим денежный поток компаниям с устойчивым бизнесом.
«Мы поддерживаем несколько мировых компаний высшего класса и позволяем сложному проценту работать на нас», — так Хон часто описывает свою философию, что подтверждается и последним отчетом.
Технологический сектор стабилен, растет экспозиция к рейтинговым агентствам
Основные позиции TCI в Microsoft и Alphabet Inc. практически не изменились за рассматриваемый квартал, количество акций осталось по сути прежним, несмотря на колебания цен к концу года.
Вместо этого Хон направил дополнительный капитал в Moody's Corp. и S&P Global Inc., немного увеличив стоимость обеих позиций и удвоив ставку на олигополию этих компаний в сфере мировых кредитных рейтингов и финансовых данных.
Этот шаг еще больше смещает портфель в сторону финансовых компаний с комиссионной моделью и низким уровнем активов, вместе с таким гигантом платежей, как Visa.
Железные дороги и индустриальный сектор обеспечивают баланс
Помимо IT и финансового сектора, TCI продолжает владеть значительными долями в Canadian Pacific Kansas City Ltd., Canadian National Railway Co. (TSE: CN) и испанской инфраструктурной группе Ferrovial SE (BME: FER), что обеспечивает портфелю долгосрочную экспозицию к железнодорожным перевозкам Северной Америки и европейским транспортным активам.
Эти позиции служат противовесом основным инвестициям в программное обеспечение и данные, одновременно сохраняя характерную для фонда ориентацию на денежные потоки, подобные инфраструктурным.
Девять акций США в портфеле TCI, 4 квартал 2025 года
| Компания | Стоимость ($000) | % портфеля | Кол-во акций |
| GE Aerospace | 14,634,638 | 27% | 47,510,431 |
| Visa Inc | 9,723,165 | 18% | 27,724,233 |
| Microsoft Corp | 8,116,088 | 15% | 16,781,953 |
| Moody's Corp | 6,798,636 | 13% | 13,308,479 |
| S&P Global Inc | 6,161,498 | 12% | 11,790,310 |
| Canadian Pacific Kansas City | 3,508,630 | 6.50% | 47,654,423 |
| Alphabet Inc | 2,383,881 | 4.40% | 7,596,819 |
| Ferrovial SE | 1,348,162 | 2.50% | 20,740,214 |
| Canadian National Railway Co. | 974,114 | 1.80% | 9,849,934 |
Изображение: Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Spacex выросла на 7,6%, закрывшись на максимуме с июня, что помогло Маску "вернуть" статус триллионера.
Акции SpaceX в понедельник выросли почти на 8%, чистые активы Маска снова превысили 1 триллион долларов и достигли примерно 1,03 триллиона долларов, что позволило ему вернуть себе первое место в списке самых богатых людей. Morgan Stanley выпустил оптимистичный отчет с целевой ценой в 300 долларов, отметив, что стоимость компании недооценена. Рост обеспечен несколькими катализаторами, включая ожидания по восстановлению Starship, расширение AI-бизнеса и оборонные контракты на сумму более 12,7 миллиарда долларов.
В этом году зарабатывают только технологические миллиардеры: ажиотаж вокруг AI увеличил их состояние на 845 миллиардов долларов, почти 40% из которых досталось Маску.
Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, из 500 самых богатых людей мира около 100 миллиардеров из технологической отрасли за первые девять месяцев этого года в совокупности увеличили свое состояние на 845 миллиардов долларов, что является рекордным показателем за аналогичный период. В то же время совокупное состояние миллиардеров из не технологических отраслей за тот же период сократилось на 62 миллиарда долларов. Только Илон Маск за первые девять месяцев увеличил свое состояние на 310 миллиардов долларов, что составляет около 40% общего прироста индекса.
После объединённого выпуска резервов G7, Трамп вновь предпринимает меры по снижению цен на нефть перед выборами: сообщается о планах смягчить ограничения на использование льготного "красного дизеля"
Согласно сообщениям, администрация Трампа планирует объявить соответствующую инициативу уже в этот понедельник, возможно расширив сферу применения красного дизеля на дорожные транспортные средства. В прошлую пятницу G7 объявила о выделении 100 миллионов баррелей из аварийных запасов нефти и значительных поставках дизеля за последние 20 дней. Трамп позже заявил, что США больше не будут вводить запрет на экспорт дизеля, Европа располагает большим количеством дизеля, а США также увеличат поставки.
Распродажа американских облигаций приводит к росту доходности до максимумов за десятилетия, Citadel: экономический рост и инвестиции в искусственный интеллект усиливают конкуренцию за капитал
Citadel Securities считает, что недавняя распродажа государственных облигаций США и рост доходности до самых высоких уровней за последние десятилетия обусловлены не опасениями рынка по поводу ухудшения инфляции, а продолжающимся сильным экономическим ростом США, а также инвестициями в искусственный интеллект (AI) и увеличением дефицита государственного бюджета, что усилило борьбу за капитал.
Цены на крипто
Далее
