Walmart и Target расходятся в стратегиях, рынок сосредоточил внимание на двух новых генеральных директорах
Ключевые моменты
- Walmart и Target назначили новых CEO, однако их ситуации кардинально различаются.
- Управляющий директор и аналитик по розничной торговле компании GlobalData Нил Сандерс отмечает: задача CEO Walmart Джона Фурнера — «удержать корабль на курсе», а CEO Target Майклу Фиделке предстоит «рассказать убедительную историю будущего Target».
- Walmart опубликует отчет за четвертый квартал 2026 финансового года в четверг, Target представит результаты 3 марта.
Когда Walmart и Target опубликуют финансовые результаты за праздничный квартал, инвесторы, скорее всего, быстро переключат внимание с краткосрочных показателей на перспективы обеих крупных сетей под руководством новых CEO, а также на прогноз потребительских расходов в США в 2026 году.
В этом месяце обе компании завершили передачу руководства: CEO Walmart Джон Фурнер и CEO Target Майкл Фиделке — опытные внутренние кандидаты, официально приступили к обязанностям с 1 февраля.
Эти конкуренты сталкиваются с одинаковыми макроэкономическими вызовами: американцы продолжают тратить, но делают это все осторожнее. Инфляция и тарифы увеличили стоимость основных товаров, таких как продукты питания, из-за чего некоторые потребители стали более осмотрительно относиться к необязательным покупкам.
Тем не менее, несмотря на смену руководства, будущее двух компаний складывается по-разному.
По итогам торгов во вторник, за последние пять лет акции Walmart выросли примерно на 163%, за год — на 24%, а во вторник достигли 52-недельного максимума. Для Target ситуация противоположная: за пять лет акции упали примерно на 40%, за год — на 9%.
Динамика акций отражает сильное расхождение в доходах компаний:
- Walmart привлекает покупателей всех уровней дохода, онлайн-продажи и такие высокомаржинальные направления, как реклама, демонстрируют уверенный рост. Ожидается, что чистые продажи за год увеличатся на 4,8%–5,1%.
- Target испытывает трудности из-за замедления продаж и снижения трафика в магазинах, ожидается снижение годовой выручки.
Сандерс из GlobalData отмечает, что Фурнер принял компанию Walmart с «крепкой базой и отличной динамикой роста».
«Во многом его задача — удерживать корабль на курсе и искать пути для дальнейшего ускорения», — добавляет он.
В то же время Target уже четыре года подряд практически не увеличивает ежегодную выручку, и, по словам Сандерса, Фиделке должен «продать рынку образ будущего Target».
«Я думаю, ему нужно вдохнуть в компанию новую энергию, чтобы показать рынку: “Я уверен в своей роли, верю в будущее Target. Мы изменим бизнес, заново его выстроим и вернемся на вершину”».
Walmart: продолжение победной серии
Walmart опубликует финансовый отчет за четвертый квартал в четверг до открытия торгов.
В последнее время этот гигант розничной торговли активно действует: помимо назначения нового CEO, в начале февраля его рыночная капитализация превысила 1 триллион долларов; в январе компания перевела листинг акций с Нью-Йоркской фондовой биржи на технологически ориентированный Nasdaq 100, чтобы инвесторы воспринимали ее как технологичную розничную компанию, ближе к Amazon.
Бывший CEO Дуг Макмиллон, уходя в отставку, отметил, что передает бразды правления Фурнеру в момент, когда компания ускоряет внедрение искусственного интеллекта, трансформирует бизнес и меняет подходы к покупкам. Walmart уже сотрудничает с платформами искусственного интеллекта OpenAI ChatGPT и Google Gemini, чтобы упростить процесс покупок для клиентов.
Фурнер проработал в Walmart десятки лет, как и его предшественник, поднимался по карьерной лестнице внутри компании. Ранее он был CEO подразделения Walmart в США, отвечая за крупнейшее направление бизнеса. По мнению аналитика по ритейлу Goldman Sachs Кейт МакШейн, назначение Фурнера связано, среди прочего, с его успешным продвижением онлайн-бизнеса Walmart, что критически важно для будущего компании.
В мае Walmart впервые показал прибыль по итогам квартала в сегменте электронной коммерции в США и по всему миру, при этом сервис доставки в день заказа, рекламные услуги и платформа для сторонних продавцов также выросли. По мнению аналитика Jefferies Кори Тарлоу, инвесторы Walmart хотят «сохранить существующие преимущества»: рост электронной коммерции, лидерство в продуктовом сегменте, расширение клиентской базы и привлечение покупателей с высоким доходом.
Однако результаты праздничного квартала могут стать поворотным моментом для ритейла: Amazon впервые может обогнать Walmart и стать крупнейшим розничным продавцом по годовому обороту, хотя большая часть его прибыли поступает от облачных вычислений, рекламы и других технологических услуг.
Сандерс отмечает, что сравнивать эти две компании не совсем корректно, но «символически это очень важно». Walmart использует свои магазины для доставки свежих продуктов и оформления заказов онлайн с самовывозом, а Amazon недавно объявил о закрытии части магазинов свежих продуктов, переоборудовав некоторые из них под Whole Foods.
Будучи крупнейшим продовольственным ритейлером США по объему выручки, Walmart сталкивается с давлением со стороны дискаунтера Aldi, а также должен учитывать конкуренцию с сетью Kroger, которая недавно пригласила бывшего топ-менеджера Walmart Грега Фурлена на пост нового CEO.
Во внутреннем письме сотрудникам во второй день на посту CEO Фурнер отметил, что его 32-летний опыт в Walmart будет определять его стиль руководства, а компания, по его мнению, «готова возглавить следующее поколение ритейла».
«Следующая эра откроет новые возможности благодаря технологиям и искусственному интеллекту, упростит процессы, оптимизирует запасы, освободит время, чтобы команда могла сосредоточиться на самом важном — обслуживании клиентов и друг друга».
Target: борьба за реванш
Для Фиделке отчет Target станет самой полной возможностью для рынка понять, каким будет путь этого демократичного и модного ритейлера к возвращению к росту.
Компания планирует провести отчетную встречу 3 марта в штаб-квартире в Миннеаполисе, где представит результаты за праздничный сезон и прогноз на финансовый год.
Ритейлер сталкивается с рядом проблем: сокращение посещаемости магазинов и сайта, жалобы клиентов на состояние торговых точек, споры вокруг политических и социальных позиций (включая сокращение обязательств по разнообразию, отсутствие публичной критики ужесточения иммиграционного контроля в родном штате и др.).
На фоне снижения выручки Target начала сокращать персонал: в прошлом году было уволено 1800 сотрудников головного офиса — крупнейшее сокращение за последнее десятилетие.
По мнению МакШейн из Goldman Sachs, к отчету Target приковано больше внимания, чем к Walmart, поскольку стратегия трансформации и цикл компании пока неясны. Инвесторы спорят о том, сколько нужно вложить в ассортимент, маркетинг и персонал магазинов, чтобы восстановить продажи.
«Walmart гораздо активнее внедряет цифровые решения по всем направлениям: в омниканальности, автоматизации, сторонних платформах», — подчеркивает она, — Target не стремится быть Amazon или Walmart, «но ей нужно четко определить свою стратегию и способ конкуренции».
Фиделке уже дал сигнал о переменах: на прошлой неделе в письме сотрудникам он объявил о наборе дополнительных работников в магазины, одновременно сократив около 500 позиций в распределительных центрах и региональных офисах. Он также провел реструктуризацию топ-менеджмента, восстановил пост главного директора по ассортименту, компанию покинули несколько руководителей.
Target открыла новый концептуальный магазин в районе Сохо в Нью-Йорке, сделав ставку на модный формат. МакШейн считает, что этот подход может быть масштабирован на другие магазины по всей стране.
Усиление позиций по ассортименту — ключевой элемент стратегии Фиделке. В своем первом письме сотрудникам и покупателям после назначения он обозначил четыре приоритета:
- Оптимизация товарной стратегии
- Улучшение клиентского опыта
- Ускорение внедрения технологий
- Укрепление команды и сообщества
По словам Тарлоу из Jefferies, предстоящее мероприятие для инвесторов от Target — «это возможность донести до рынка: мы вас услышали, вот как мы собираемся реализовать эти ожидания».
«Перемены уже идут, вопрос только в том, увидит и признает ли их рынок».
Ответственный редактор: Го Миньюй
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Spacex выросла на 7,6%, закрывшись на максимуме с июня, что помогло Маску "вернуть" статус триллионера.
Акции SpaceX в понедельник выросли почти на 8%, чистые активы Маска снова превысили 1 триллион долларов и достигли примерно 1,03 триллиона долларов, что позволило ему вернуть себе первое место в списке самых богатых людей. Morgan Stanley выпустил оптимистичный отчет с целевой ценой в 300 долларов, отметив, что стоимость компании недооценена. Рост обеспечен несколькими катализаторами, включая ожидания по восстановлению Starship, расширение AI-бизнеса и оборонные контракты на сумму более 12,7 миллиарда долларов.
В этом году зарабатывают только технологические миллиардеры: ажиотаж вокруг AI увеличил их состояние на 845 миллиардов долларов, почти 40% из которых досталось Маску.
Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, из 500 самых богатых людей мира около 100 миллиардеров из технологической отрасли за первые девять месяцев этого года в совокупности увеличили свое состояние на 845 миллиардов долларов, что является рекордным показателем за аналогичный период. В то же время совокупное состояние миллиардеров из не технологических отраслей за тот же период сократилось на 62 миллиарда долларов. Только Илон Маск за первые девять месяцев увеличил свое состояние на 310 миллиардов долларов, что составляет около 40% общего прироста индекса.
После объединённого выпуска резервов G7, Трамп вновь предпринимает меры по снижению цен на нефть перед выборами: сообщается о планах смягчить ограничения на использование льготного "красного дизеля"
Согласно сообщениям, администрация Трампа планирует объявить соответствующую инициативу уже в этот понедельник, возможно расширив сферу применения красного дизеля на дорожные транспортные средства. В прошлую пятницу G7 объявила о выделении 100 миллионов баррелей из аварийных запасов нефти и значительных поставках дизеля за последние 20 дней. Трамп позже заявил, что США больше не будут вводить запрет на экспорт дизеля, Европа располагает большим количеством дизеля, а США также увеличат поставки.
Распродажа американских облигаций приводит к росту доходности до максимумов за десятилетия, Citadel: экономический рост и инвестиции в искусственный интеллект усиливают конкуренцию за капитал
Citadel Securities считает, что недавняя распродажа государственных облигаций США и рост доходности до самых высоких уровней за последние десятилетия обусловлены не опасениями рынка по поводу ухудшения инфляции, а продолжающимся сильным экономическим ростом США, а также инвестициями в искусственный интеллект (AI) и увеличением дефицита государственного бюджета, что усилило борьбу за капитал.
Цены на крипто
Далее
