Может ли увеличение емкости HAMR обеспечить долгосрочный рост Seagate?
В современную цифровую эпоху объем данных продолжает расти ошеломляющими темпами благодаря облачным вычислениям, генеративному AI, видеостримингу и миллиардам подключённых устройств. В центре этого взрыва находится постоянный спрос на хранилища высокой емкости по разумной цене. На протяжении десятилетий жесткие диски (HDD) являлись основой массового хранения, особенно в корпоративных и дата-центрах, где необходимо экономично хранить петабайты данных. Seagate Technology Holdings plc STX продолжает лидировать в этой области, внедряя и масштабируя прорывную технологию теплового ассистированного магнитного записи (HAMR).
Seagate начала поставки своих первых коммерческих накопителей на базе HAMR в 2023-2024 годах, изначально ориентируясь на крупных гипермасштабируемых облачных и корпоративных клиентов. С тех пор компания значительно ускорила этот процесс. Клиенты всё активнее переходят на HAMR-накопители с большей емкостью как на эффективное решение для удовлетворения стремительно растущих потребностей в хранении данных, обусловленных AI. Платформа Mozaic, построенная на технологии HAMR, обеспечивает гораздо более плотное хранение и лежит в основе долгосрочной дорожной карты Seagate по увеличению площади хранения данных.
В 2025 году отгрузки набрали серьёзную динамику: было поставлено более 1,5 миллиона устройств и завершена квалификация у всех крупных облачных провайдеров США. Ожидается, что глобальные одобрения будут получены к середине 2026 года. Ёмкость nearline полностью забронирована до 2026 года благодаря долгосрочным облачным соглашениям, которые обеспечивают видимость спроса до 2027 года и предварительные переговоры на 2028 год. С ростом средней емкости накопителей, стабильной выручкой на терабайт и дисциплинированными поставками Seagate готова воспользоваться устойчивым спросом на массовое хранение данных, обусловленным AI и облачными технологиями.
Масштабирование HAMR меняет финансовый профиль Seagate: накопители большей емкости увеличивают маржу, повышают эффективность затрат и укрепляют долгосрочную стоимость компании. STX продолжает соблюдать инвестиционную дисциплину в процессе перехода и масштабирования технологии HAMR; капитальные затраты в 2026 финансовом году, как ожидается, останутся в пределах целевых 4-6% от выручки. На третий финансовый квартал ожидается выручка в размере 2,9 миллиарда долларов (+/- 100 миллионов), что на 34% выше по среднему показателю.
Как соперники конкурируют со STX на рынке хранения данных?
Western Digital Corporation WDC совершенствует увеличение плотности записи, ускоряет дорожные карты HAMR и ePMR и стимулирует внедрение накопителей большей емкости и UltraSMR. Во втором финансовом квартале было отгружено более 3,5 миллиона накопителей ePMR последнего поколения с поддержкой до 26 ТБ CMR и 32 ТБ UltraSMR. Надежность, масштабируемость и преимущества по совокупной стоимости владения технологий ePMR и UltraSMR остаются ключевыми факторами успеха компании на рынке дата-центров. WDC намерена развивать это направление с помощью следующего поколения HAMR-накопителей. Для поддержки этого компания приобрела интеллектуальную собственность и таланты, чтобы усилить внутренние возможности разработки лазеров. Ожидаемая выручка в третьем финансовом квартале составляет 3,2 миллиарда долларов (+/- 100 миллионов), что на 40% выше.
Micron Technology MU получает выгоду от стремительно расширяющихся рынков памяти и хранения, обусловленных AI, а также использует бум AI благодаря своим решениям HBM3E, которые всё активнее внедряются крупнейшими гипермасштабируемыми и корпоративными клиентами. На конференции по итогам первого квартала 2026 финансового года компания отметила высокий интерес клиентов к портфолио HBM3E, которое, как ожидается, обеспечит значительный рост выручки в ближайшие кварталы. Портфель HBM компании Micron приносит многомиллиардную квартальную выручку. Долгосрочные соглашения с клиентами и растущее число партнерств по AI повышают видимость доходов и уменьшают волатильность. Ожидаемая выручка во втором финансовом квартале составляет 18,7 миллиарда долларов (+/- 400 миллионов).
Динамика акций STX, оценка и прогнозы
За последний год акции STX взлетели на 303,8% по сравнению с ростом отрасли компьютерных интегрированных систем на 84,3%.
Источник изображения: Zacks Investment Research
По прогнозному коэффициенту цена/прибыль акции STX торгуются на уровне 26,27X, что выше отраслевого показателя в 16,24X.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Консенсус-прогноз Zacks по прибыли STX на 2026 финансовый год был пересмотрен в сторону повышения за последние 60 дней.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Все взгляды прикованы к Вашу, на следующей неделе «супернеделя центральных банков» принесёт волну повышения ставок от G7?
На фоне роста инфляции, геополитических конфликтов и скачка цен на нефть выше 100 долларов, центральные банки стран G7 вступают в ключевую неделю решений по ставкам. Под влиянием превышающих ожидания показателей базовой инфляции ожидается, что Федеральная резервная система осуществит первое повышение ставки за три года; Банк Японии, вероятно, повысит ставку до 1,25%, что станет максимальным уровнем за последние 30 лет; центральные банки Великобритании, Евросоюза и Канады также усиливают свою ястребиную позицию. Мировая денежно-кредитная политика вступает в период масштабного ужесточения.
Будет ли Федеральная резервная система "постоянно повышать ставки"? Повторится ли "период ужесточения" конца 1980-х годов?
В отчете Citi отмечается, что текущая макроэкономическая среда во многом схожа с периодом ужесточения 1988-1989 годов, когда экономика сохраняла устойчивость, инфляционное давление пос тепенно нарастало, а затем экономическая активность замедлилась и политика стала более мягкой. В тот цикл ужесточения Федеральная резервная система повысила ставки 16 раз подряд.
Заклятые враги редко объединяются! Маск и Aaltman поддержали призыв Dario Amodei к "глобальному замедлению ИИ"
Anthropic Amodei призывает к «глобальному замедлению развития AI», а его соперники — Маск и Altman — публично поддерживают эту инициативу. Три индустриальных гиганта согласились открыть доступ к «оценке на уровне сотрудников» третьим сторонам и внедрить координированное замедление прогресса; Altman прямо заявил, что OpenAI не будет проводить IPO в этом году. Увольнение одного исследователя и коллективный «побег» неконтролируемых AI разожгли давно накопившуюся тревогу в индустрии.
Последние выводы Goldman Sachs: повышение процентных ставок ≠ падение американских акций, рост прибыли — ключ к бычьему рынку
Goldman Sachs считает, что высокие процентные ставки являются встречным ветром для фондового рынка, но не силой, прекращающей "бычий" рынок. Доходность 30-летних государственных облигаций США выросла до 5,3%, однако исторические данные показывают, что средняя доходность американских акций через 12 месяцев после повышения ставки составляет +9%. Балансы компаний находятся на самом сильном уровне за последние 20 лет, инвестиции в искусственный интеллект и волна слияний и поглощений продолжают повышать ожидания прибыли. Прогнозируется, что прибыль на акцию S&P 500 в 2026 году достигнет 340 долларов США, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом.
Цены на крипто
Далее
