Aris Mining выросла на 56,8% за 3 месяца: как стоит играть на этой акции?

Акции Aris Mining Corporation ARMN в последнее время демонстрируют значительный рост, увеличившись на 56,8% за последние три месяца. Этот золотодобывающий производитель превзошёл динамику роста отрасли и индекса S&P 500, которые составили соответственно 33,4% и 3,2%. Для сравнения, конкуренты компании, Newmont Corporation NEM и Agnico Eagle Mines Limited AEM, за тот же период выросли на 39,5% и 26,8% соответственно.

ARMN опережает отрасль, S&P 500 и конкурентов

Акция торгуется выше своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, что указывает на устойчивый восходящий тренд и стабильность цены. Это отражает позитивные настроения на рынке и уверенность в финансовом здоровье компании, а также в её долгосрочных перспективах.

Акции ARMN торгуются выше 50-дневной и 200-дневной скользящих средних

Факторы, формирующие результаты компании

Aris Mining выигрывает за счёт сильных позиций в золотодобывающем секторе Латинской Америки, улучшения операционной деятельности и инициатив, ориентированных на расширение. В третьем квартале 2025 года компания произвела 73 236 унций золота, что на 36,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, общий объем производства за первые девять месяцев 2025 года составил 186 651 унций, что приближает ARMN к прогнозу по производству на 2025 год в 230 000–275 000 унций.

Рост производства в первую очередь обусловлен рудником Segovia, после ввода в эксплуатацию второй мельницы. Дополнительные мощности позволили Segovia значительно увеличить производительность. В третьем квартале на руднике было переработано 219 550 тонн золотосодержащей руды, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом.

ARMN приобрела оставшуюся долю в 49% в совместном предприятии Soto Norte у MDC Industry Holding Company LLC в Колумбии. Благодаря этой сделке Aris Mining стала единственным владельцем проекта Soto Norte, для которого предварительное технико-экономическое обоснование (сентябрь 2025 года) вновь подтвердило статус одного из самых привлекательных неосвоенных золотых активов в Америке.

Кроме того, верхний рудник Marmato продолжает стабильное производство, а освоение зоны крупномасштабной добычи движется вперёд — первая добыча золота ожидается во второй половине этого года. В третьем квартале на руднике Marmato было переработано 75 220 тонн золота, что выше показателя в 70 256 тонн годом ранее.

Несмотря на положительные моменты, ARMN сталкивается с ростом расходов и затрат со временем. В третьем квартале компания зафиксировала увеличение совокупных затрат по методу all-in-sustaining costs (AISC) на унцию, который является ключевым показателем эффективности затрат в горнодобывающей отрасли. Операции Segovia в Колумбии показали AISC на уровне $1 641 за унцию, что выше $1 540 за аналогичный период прошлого года, в основном из-за увеличения капитальных расходов на поддержание производства. Консолидированный показатель AISC компании также вырос на 6,6% в годовом выражении и составил $1 641 за унцию.

Оценка

С точки зрения оценки, Aris Mining торгуется по форвардному коэффициенту цена/прибыль 6,46X, тогда как средний показатель по отрасли составляет 14,05X. Акция также дешевле, чем её конкуренты Newmont и Agnico Eagle Mines. Примечательно, что в настоящее время Newmont и Agnico Eagle Mines торгуются на уровне 14,71X и 16,86X соответственно.

Корректировки прогнозов по ARMN

Оценки прибыли компании за последние 60 дней были пересмотрены в сторону повышения, отражая оптимизм аналитиков. 

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли ARMN на 2026 год увеличился на 3,7% за последние 60 дней и составил $1,40 на акцию. Кроме того, консенсус-прогноз по прибыли на 2027 год увеличился на 13,6% до $2,68 на акцию.

Заключение

ARMN готова воспользоваться преимуществами нескольких долгосрочных проектов роста и сильных приобретённых активов. Однако краткосрочные проблемы, включая рост операционных расходов и более высокие AISC, ограничивают перспективы этой компании с рейтингом Zacks №3 (Hold) в ближайшее время.

Действующим акционерам стоит удерживать свои позиции, а новым инвесторам рекомендуется дождаться снижения котировок после недавнего роста, чтобы получить более выгодную точку входа. Вы можете ознакомиться со всем списком акций Zacks #1 Rank (Strong Buy) на сегодня здесь.