Огромные инвестиции в искусственный интеллект вызывают опасения на рынке: акции Amazon начали год неудачно, но Уолл-стрит по-прежнему считает компанию "недооценённым победителем"
Акции Amazon (AMZN.US) начали этот год неудачно, но, по мнению части аналитиков с Уолл-стрит, подобная коррекция, напротив, создает потенциальную возможность для покупки для инвесторов, рассчитывающих на долгосрочную отдачу от искусственного интеллекта (AI).
Несмотря на начальное восстановление котировок на этой неделе, акции Amazon за последние 12 месяцев упали на 9,2%, значительно отставая от индекса Nasdaq Composite, который за тот же период вырос примерно на 13%. С момента публикации отчета о прибылях 5 февраля, из-за прибыли ниже ожиданий и опасений рынка по поводу масштабных капитальных вложений в AI, акции Amazon снизились еще примерно на 7,5%.
Инвесторы в целом обеспокоены тем, что технологические гиганты, включая Amazon, вкладывают сотни миллиардов долларов в создание инфраструктуры AI, но отдача от этих инвестиций пока недостаточно очевидна. Компания ожидает, что капитальные затраты в 2026 году достигнут примерно 200 миллиардов долларов, что значительно выше 131,8 миллиарда долларов в 2025 году. Между тем, прибыль на акцию Amazon в четвертом квартале составила 1,95 доллара, немного ниже ожиданий Уолл-стрит, что также усилило осторожность рынка.
Однако именно эти опасения по поводу расходов на AI привели к заметному снижению оценки Amazon. В настоящее время ожидаемое соотношение цены к прибыли за следующие 12 месяцев составляет около 25,8, что значительно ниже среднего значения за последние пять лет — 48,1. Аналитик Morgan Stanley и руководитель технологических исследований банка Брайан Новак в отчете в среду напомнил клиентам, что у Amazon уже есть сильный бизнес, который может напрямую выиграть от расширения капитальных расходов — это Amazon Web Services (AWS).
Новак отметил, что AWS — это «недооцененный рынком победитель генеративного AI» и подчеркнул, что спрос на облачные вычисления продолжает оставаться ключевым драйвером роста компании. Руководство на конференц-звонке по итогам отчета 5 февраля сообщило, что на данный момент невыполненные контрактные обязательства (портфель заказов) компании достигли 244 миллиардов долларов, что на 40% больше, чем год назад.
Он также отметил, что, как и другие поставщики облачных услуг, Amazon сейчас сталкивается с ограничениями по мощности. Продолжающееся расширение центров обработки данных для удовлетворения растущего спроса поможет дальнейшему росту бизнеса, но это также означает значительные капитальные вложения. «Именно поэтому мы продолжаем позитивно оценивать ускоренное расширение капитальных расходов AWS», — написал Новак. Он присвоил акциям Amazon рекомендацию «покупать» с целевой ценой 300 долларов, что означает потенциал роста более чем на 45% от текущих уровней.
В целом, отношение Уолл-стрит к Amazon остается преимущественно оптимистичным. По данным FactSet, среди 72 аналитиков, покрывающих эту акцию, 66 рекомендуют «покупать», и только 6 советуют «держать».
Тем не менее, инвестиции в AI меняют взгляд рынка на способность технологических гигантов генерировать денежные потоки. В феврале этого года Amazon сообщила, что за последние 12 месяцев к четвертому кварталу свободный денежный поток составил 11,2 миллиарда долларов, что значительно ниже 38,2 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Главный стратег по акциям LPL Financial Джефф Бухбиндер в отчете от 12 февраля отметил, что по мере того, как капитальные затраты на AI становятся долгосрочной темой, инвесторы будут уделять все больше внимания прогнозам компаний относительно перспектив свободного денежного потока. Однако он добавил, что консенсус рынка по-прежнему указывает на «положительный, но со значительными колебаниями рост денежного потока».
Последние движения котировок показывают, что некоторые инвесторы, возможно, уже начинают восстанавливать уверенность в этом гиганте электронной коммерции и облачных вычислений. Акции Amazon во вторник выросли, завершив серию из девяти дней подряд снижения — это самый длинный период падения с июля 2006 года. В среду акции продолжили рост примерно на 1,8%, достигнув 204,79 доллара.
Стоит отметить, что несмотря на рост котировок, из отчета 13F, опубликованного во вторник вечером, стало известно, что Berkshire Hathaway (BRK.A.US, BRK.B.US) под управлением Баффета сократила свою долю в Amazon примерно на 80% — до 2,3 миллиона акций. Однако эта новость не помешала краткосрочному восстановлению акций компании.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Spacex выросла на 7,6%, закрывшись на максимуме с июня, что помогло Маску "вернуть" статус триллионера.
Акции SpaceX в понедельник выросли почти на 8%, чистые активы Маска снова превысили 1 триллион долларов и достигли примерно 1,03 триллиона долларов, что позволило ему вернуть себе первое место в списке самых богатых людей. Morgan Stanley выпустил оптимистичный отчет с целевой ценой в 300 долларов, отметив, что стоимость компании недооценена. Рост обеспечен несколькими катализаторами, включая ожидания по восстановлению Starship, расширение AI-бизнеса и оборонные контракты на сумму более 12,7 миллиарда долларов.
В этом году зарабатывают только технологические миллиардеры: ажиотаж вокруг AI увеличил их состояние на 845 миллиардов долларов, почти 40% из которых досталось Маску.
Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, из 500 самых богатых людей мира около 100 миллиардеров из технологической отрасли за первые девять месяцев этого года в совокупности увеличили свое состояние на 845 миллиардов долларов, что является рекордным показателем за аналогичный период. В то же время совокупное состояние миллиардеров из не технологических отраслей за тот же период сократилось на 62 миллиарда долларов. Только Илон Маск за первые девять месяцев увеличил свое состояние на 310 миллиардов долларов, что составляет около 40% общего прироста индекса.
После объединённого выпуска резервов G7, Трамп вновь предпринимает меры по снижению цен на нефть перед выборами: сообщается о планах смягчить ограничения на использование льготного "красного дизеля"
Согласно сообщениям, администрация Трампа планирует объявить соответствующую инициативу уже в этот понедельник, возможно расширив сферу применения красного дизеля на дорожные транспортные средства. В прошлую пятницу G7 объявила о выделении 100 миллионов баррелей из аварийных запасов нефти и значительных поставках дизеля за последние 20 дней. Трамп позже заявил, что США больше не будут вводить запрет на экспорт дизеля, Европа располагает большим количеством дизеля, а США также увеличат поставки.
Распродажа американских облигаций приводит к росту доходности до максимумов за десятилетия, Citadel: экономический рост и инвестиции в искусственный интеллект усиливают конкуренцию за капитал
Citadel Securities считает, что недавняя распродажа государственных облигаций США и рост доходности до самых высоких уровней за последние десятилетия обусловлены не опасениями рынка по поводу ухудшения инфляции, а продолжающимся сильным экономическим ростом США, а также инвестициями в искусственный интеллект (AI) и увеличением дефицита государственного бюджета, что усилило борьбу за капитал.
Цены на крипто
Далее
