По мнению генерального директора CryptoQuant Ки Ён Чжу, Bitcoin может снизиться до $55 000, прежде чем начнётся устойчивый отскок. Он утверждает, что рынок уже вступил в подтверждённую медвежью фазу.
Более того, он предупреждает, что на восстановление может уйти несколько месяцев. Несмотря на масштабные притоки капитала за последний год, общая рыночная стоимость не увеличилась. В результате, устойчивое давление продавцов теперь определяет общую тенденцию.
Чжу считает, что застой объясняется дисбалансом между спросом и предложением. В последнее время на рынок поступили сотни миллиардов долларов. Однако общая рыночная капитализация остаётся на прежнем уровне или снижается. Следовательно, продавцы по-прежнему преобладают над входящим капиталом.
Он отмечает, что в предыдущих случаях на восстановление настроений требовалось не менее трёх месяцев консолидации. Кроме того, он предостерегает трейдеров от восприятия краткосрочных отскоков как начала нового бычьего тренда.
Чжу описывает два сценария для следующей фазы Bitcoin. Первый — цены могут упасть к реализованной цене в $55 000. Этот уровень отражает среднюю себестоимость держателей на блокчейне. Исторически Bitcoin возвращался в эту зону перед формированием сильных разворотов. Снижение к этой области может вытеснить слабых держателей и обновить позиции.
Второй вариант — Bitcoin может застрять в диапазоне от $60 000 до $70 000 на несколько месяцев. В этом случае цена будет двигаться вбок, прежде чем вернётся импульс.
В результате волатильность останется низкой, пока участники рынка ждут более сильных катализаторов. Чжу подчёркивает, что притоки в ETF резко замедлились. Кроме того, снизился внебиржевой спрос. В итоге условия для мощного ралли по-прежнему отсутствуют.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Чжу связывает значительную часть давления с институциональными инвесторами. По мере снижения волатильности многие фонды перевели капитал в такие активы, как Nasdaq и золото. Существенно, данные CME показывают сокращение институционального присутствия. Это сокращение отражает вывод капитала, а не бычью переориентацию.
Кроме того, Чжу указывает на агрессивные блоковые продажи, выполненные за короткое время. Такая активность свидетельствует о принудительных ликвидациях или стратегическом выходе из позиций. В результате крупные держатели продолжают определять направление цены.
Альткоины сталкиваются с ещё большими трудностями. Новый капитал поступает только в несколько токенов, связанных с ETF-нарративами. Кроме того, широкий рынок альткоинов так и не смог существенно превзойти предыдущий максимум. Средства, по всей видимости, перемещаются внутри экосистемы, а не расширяют её. Таким образом, эпоха широкомасштабных ралли среди альткоинов, похоже, на данный момент завершилась.
Связано: “Более мягкое” снижение Bitcoin скоро закончится, считает Michael Saylor
