Крупнейшие брокерские компании Японии ускоряют усилия по выходу на рынок цифровых активов страны, разрабатывая комплексные стратегии для сектора, который находится на пороге регуляторных изменений. В центре этих преобразований находится предложение Агентства финансовых услуг (FSA) переклассифицировать Bitcoin — лишить его статуса платежного средства и официально признать инвестиционным продуктом, что может изменить финансовый ландшафт Японии на многие годы вперед.
Три ведущих брокерских гиганта нацелились на криптовалютные платформы
Три крупнейшие японские брокерские компании, совокупная рыночная капитализация которых составляет примерно 48 миллиардов долларов, закладывают основы для запуска отечественных криптовалютных бирж. Nomura, один из ведущих инвестиционных банков страны, продвигает эту инициативу через свою швейцарскую криптодочернюю компанию, планируя запустить криптоплатформу в Японии до конца 2026 года. Используя свою значительную базу активов, Nomura рассчитывает, что будущая биржа привлечет значительный институциональный спрос после начала своей работы.
В то же время Daiwa Securities, второй по величине игрок, активно занимается стратегическим планированием, чтобы определить, будет ли и каким образом компания выходить на рынок криптовалютных бирж. Хотя Daiwa еще не объявила дату запуска, внутренние приготовления уже ведутся, что свидетельствует о намерении компании занять место в сфере цифровых активов в будущем.
Третий крупный брокер, SMBC Nikko Securities, также оценивает целесообразность создания криптовалютной биржи. Примечательно, что SMBC Nikko уже создала специальное подразделение по децентрализованным финансам (DeFi), сосредоточенное на финансовых продуктах на базе блокчейна. В совокупности эти события демонстрируют, как традиционные финансовые институты Японии переходят от спекулятивных попыток к осознанной, регулируемой интеграции цифровых активов.
2026 год объявлен «Цифровым годом» с масштабными реформами
В недавнем заявлении министр финансов Японии назвал 2026 год «Цифровым годом» страны, представив амбициозное видение, в котором цифровые активы играют ключевую роль на рынках капитала. Агентство финансовых услуг разрабатывает новую регуляторную структуру в рамках Закона о финансовых инструментах и биржах, вступающую в силу в 2026 году. Эта инициатива предусматривает официальную классификацию Bitcoin и других крупнейших цифровых активов как инвестиционных продуктов, что откроет путь для более широкого институционального участия на рынке.
Регуляторы также нацелены на внедрение спотовых криптовалютных ETF к 2028 году путем внесения изменений в Закон об инвестиционных фондах. Лидеры рынка, такие как Nomura Asset Management и SBI, уже начали разработку продуктов в ожидании регуляторных изменений. Также готовятся налоговые реформы: согласно новому плану, доходы от криптовалют будут облагаться максимальной ставкой 20% — вместо нынешних 55%, что приведет налогообложение цифровых активов в соответствие с акциями. Правительство рассчитывает сделать рынок криптовалют более привлекательным как для индивидуальных, так и для институциональных инвесторов благодаря этим изменениям.
Институциональная экспансия и перспективы ETF
Эксперты отрасли прогнозируют, что рынок криптовалютных ETF в Японии может достичь стоимости примерно 1 триллион иен — или 6,7 миллиарда долларов — в среднесрочной перспективе. Хотя это все еще меньше, чем стоимость портфеля спотовых Bitcoin ETF в США, реальное значение заключается во стимулировании притока институционального капитала, что даст цифровым активам более прочные позиции в традиционных финансах.
Для крупнейших японских брокерских компаний стратегии в области цифровых активов сосредоточены на разработке регулируемых инвестиционных инструментов, институциональном управлении казначейством и надежных кастодиальных решениях. Такой подход должен способствовать формированию цифрового ландшафта, отмеченного соблюдением законодательства, управлением рисками и интеграцией с устоявшейся инфраструктурой рынка капитала страны.
Если предлагаемые реформы будут приняты, Япония перейдет от ограничительного режима цифровых активов к системе, поддерживающей стабильные, регулируемые инвестиции. В результате японский криптовалютный рынок, как ожидается, отойдет от чистой спекуляции и превратится в экосистему, встроенную в стандарты традиционных рынков капитала.
