JPMorgan делает ставку на отделения: как это отразится на росте доходов?

JPMorgan JPM делает ставку на традиционный инструмент роста в цифровую эпоху: физическое присутствие. Банк планирует открыть более 160 новых отделений более чем в 30 штатах США в 2026 году, а также провести реконструкцию сотен существующих точек и нанять около 1 100 новых сотрудников. Это часть более широкой программы расширения сети отделений, объявленной компанией в 2024 году, согласно которой к 2027 году будет открыто более 500 отделений. 

Стратегия JPM заключается в увеличении доли на рынках, где его присутствие пока невелико. Новые отделения станут входными дверями для привлечения основных счетов и розничных депозитов — базы фондирования, которая обеспечивает рост баланса и стабильный чистый процентный доход (NII) со временем. Кроме того, банк стремится увеличить свою долю розничных депозитов в США, подчеркивая, что плотность сети отделений может обеспечить устойчивые конкурентные преимущества в финансировании.

Отделения JPMorgan также служат каналом сбыта более прибыльных продуктов. Личные встречи ускоряют внедрение кредитных карт, ипотечных продуктов, услуг для малого бизнеса и предложений по управлению капиталом, включая финансовые центры под брендом J.P. Morgan (21 уже работает и еще 10 откроются в этом году), ориентированные на состоятельных клиентов среднего класса. Такой потенциал кросс-продаж выгоден, поскольку помогает компании диверсифицировать доходы за пределами NII и снижать отток клиентов.

Расширение сети JPMorgan нацелено на быстрорастущие регионы и сообщества, где конкуренты сократили свое присутствие, что позволяет банку раньше начать выстраивать отношения и масштабировать бизнес со временем. При грамотной реализации каждая новая точка может превратиться из центра по привлечению клиентов в полноценный консультационный центр. Большее количество отделений в новых районах может привести к увеличению депозитов, росту спроса на продукты и расширению доходной базы — основам устойчивого роста выручки.

Что делают конкуренты JPM для расширения возможностей кросс-продаж

Два ближайших конкурента JPM — это Bank of America BAC и Citigroup C. 

Новая программа BofA Rewards от Bank of America привязывает лояльность к расчетным счетам, превращая базовые счета в канал для кросс-продаж. Стимулируя прямое зачисление и оплату счетов, Bank of America намерен укрепить отношения с основными клиентами, увеличить использование карт и расходы по ним, подтолкнуть к консолидации активов между BofA/Merrill и привлечь больше кредитной активности, увеличив комиссионные, платежи и NII.

Citigroup расширяет возможности кросс-продаж, объединяя свой розничный банк в США с подразделением по управлению капиталом, выстраивая единую цепочку для клиентов Citigold и массового сегмента. Кроме того, Citigroup усиливает направление по работе с розничными картами в США как ключевое подразделение, помогая банкирам объединять депозиты, карты, кредитование и консультации в рамках централизованной клиентской организации через цифровые каналы.

Динамика цены акций JPMorgan, оценка и прогнозы

Акции JPMorgan выросли на 16,6% за последние шесть месяцев.

С точки зрения оценки, JPM торгуется с коэффициентом цены к материальной балансовой стоимости (P/TB) за последние 12 месяцев на уровне 3,04X, что ниже среднего по отрасли.

Согласно консенсус-прогнозу Zacks, прибыль JPMorgan в 2026 году вырастет на 5,5% в годовом выражении, а в 2027 году ожидается рост на 7,6%. За последнюю неделю прогнозы прибыли на 2026 и 2027 годы были повышены.

В настоящее время JPM имеет рейтинг Zacks №3 (держать). Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks №1 (сильная покупка) на сегодня здесь.