Финансовые результаты Oceaneering за 4 квартал превзошли ожидания по прибыли, но не дотянули по выручке

Oceaneering International, Inc. OII сообщила о скорректированной прибыли в размере 45 центов на акцию за четвертый квартал 2025 года, превысив консенсус-прогноз Zacks в 44 цента. Кроме того, чистая прибыль превысила показатель за аналогичный квартал прошлого года, составивший 37 центов. Это было обусловлено сильным годовым ростом операционной прибыли в сегментах Subsea Robotics, Manufactured Products и Aerospace and Defense Technologies.

Общий доход составил 668,6 млн долларов, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks в 711 млн долларов и снизилось примерно на 6,3% по сравнению с 713,5 млн долларов за аналогичный квартал прошлого года из-за снижения доходов в бизнесе компании, ориентированном на энергетику. Снижение выручки в энергетическом бизнесе было связано в первую очередь с необычно большим количеством международных проектов по вмешательству и установке, выполненных сегментом Offshore Projects Group компании OII в предыдущем году, но не повторившихся в четвертом квартале 2025 года. В четвертом квартале 2025 года базирующаяся в Хьюстоне (Техас) компания по производству оборудования и оказанию услуг в нефтегазовой отрасли сообщила о скорректированной EBITDA в размере 90,5 млн долларов, что на 10,9% меньше в годовом выражении.

Компания также выкупила 419 005 акций примерно на 10,1 млн долларов в четвертом квартале 2025 года.

Сегментная информация Oceaneering за 4 квартал

Subsea Robotics (SSR): Подразделение предоставляет дистанционно управляемые подводные аппараты для поддержки бурения, инспекций с судов, установки подводного оборудования, обследования трубопроводов и обслуживания.

Выручка составила 211,7 млн долларов по сравнению с 212,2 млн долларов за аналогичный квартал прошлого года. Однако показатель не дотянул до нашего прогноза в 225 млн долларов.

Сегмент также сообщил об операционной прибыли в размере 67,8 млн долларов по сравнению с 63,5 млн долларов годом ранее. Этот показатель превысил наш прогноз в 65 млн долларов.

Сегмент компании показал EBITDA-маржу в размере 38% в четвертом квартале 2025 года, что выше, чем 36% в прошлом году. Выручка в день от дистанционно управляемых аппаратов (ROV) выросла на 7% до 11 550 долларов, в то время как загрузка парка ROV снизилась до 62%.

Manufactured Products: Сегмент занимается производством продукции, развлекательными системами для тематических парков и автоматизированными транспортными средствами.

Выручка составила 132,4 млн долларов по сравнению с 143 млн долларов за аналогичный квартал прошлого года. Кроме того, показатель оказался ниже нашего прогноза в 140 млн долларов.

Сегмент показал операционную прибыль в размере 20,4 млн долларов в четвертом квартале, что выше по сравнению с 4,2 млн долларов годом ранее. Полученный показатель превысил наш прогноз в 9,4 млн долларов.

Портфель заказов составил 511 млн долларов на 31 декабря 2025 года, что на 15,4% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. За 12 месяцев, заканчивающихся 31 декабря 2025 года, коэффициент book-to-bill составил 0,84.

Offshore Projects Group (OPG): Этот сегмент включает бывшее подразделение Subsea Projects компании Oceaneering, за исключением услуг по обследованию и глобальных решений по данным, а также сервисного и арендного бизнеса и инструментов для ROV.

Выручка снизилась примерно на 29,1% до 130,8 млн долларов с 184,4 млн долларов в аналогичном квартале прошлого года. Кроме того, показатель оказался ниже нашего прогноза в 161 млн долларов.

Операционная прибыль подразделения составила 15 млн долларов по сравнению с 39,3 млн долларов годом ранее. Этот показатель также оказался ниже нашего прогноза в 28,7 млн долларов. Операционная маржа компании снизилась до 11% с 21% годом ранее.

Integrity Management & Digital Solutions (IMDS): Этот сегмент охватывает подразделение Asset Integrity компании Oceaneering, а также бизнес глобальных решений по данным.

Выручка в размере 66,5 млн долларов снизилась с 75,1 млн долларов годом ранее. Этот показатель также не дотянул до нашего прогноза в 72 млн долларов.

Сегмент сообщил об операционном убытке в размере 0,12 млн долларов, что стало противоположностью операционной прибыли в 2 млн долларов в прошлом году. Кроме того, показатель не оправдал наш прогноз прибыли в 0,65 млн долларов.

Aerospace and Defense Technologies (ADTech): Сегмент занимается государственным бизнесом Oceaneering, сосредоточенным на технологиях защиты для подводных систем, морских услугах и космических системах.

Выручка составила 127,3 млн долларов, увеличившись с 98,8 млн долларов, зафиксированных в четвертом квартале 2024 года. Показатель превысил наш прогноз в 113 млн долларов.

Операционная прибыль увеличилась до 14,2 млн долларов с 9,9 млн долларов годом ранее. Однако она оказалась ниже нашего прогноза в 16,6 млн долларов. Операционная маржа выросла до 11%.

Капитальные затраты и баланс OII

Капитальные затраты в четвертом квартале, включая приобретения, составили 36 млн долларов.

На 31 декабря 2025 года у OII было 688,9 млн долларов денежных средств и 497,5 млн долларов, соответственно, а также долгосрочный долг около 487,4 млн долларов. Коэффициент долговой нагрузки к капиталу составил 31,2%.

Прогноз Oceaneering на 1 квартал и 2026 год

Компания с рейтингом Zacks №2 (Покупать) ожидает снижения выручки в первом квартале 2026 года по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Это связано с низкой деловой активностью на энергетических рынках в начале 2026 года. Компания ожидает, что консолидированная EBITDA составит от 80 до 90 млн долларов.

Для SSR компания ожидает умеренного годового роста выручки, в то время как операционная прибыль, вероятно, снизится из-за сдвигов в географической структуре.

Для Manufactured products OII ожидает значительно более высокую операционную прибыль, несмотря на снижение выручки.

Для OPG компания прогнозирует существенное снижение выручки и операционной прибыли из-за годовых изменений объема и структуры проектов.

Для IMDS ожидается, что и выручка, и операционная прибыль останутся примерно на уровне прошлого года.

Для ADTech OII ожидает значительного роста выручки, а операционная прибыль, по прогнозу, немного увеличится из-за изменений в структуре проектов.

В течение первого квартала 2026 года нераспределенные расходы Oceaneering прогнозируются на уровне около 50 млн долларов, что обусловлено инфляцией заработной платы, ростом расходов на ИТ и колебаниями валютных курсов.

В целом за 2026 год Oceaneering ожидает консолидированный рост выручки в низком и среднем однозначном процентном диапазоне. Компания прогнозирует EBITDA на уровне 390–440 млн долларов, что представляет собой умеренное увеличение по сравнению с 2025 годом. Свободный денежный поток ожидается в размере 100–120 млн долларов, при этом снижение в годовом выражении связано с досрочным поступлением примерно 37 млн долларов от клиентов в четвертом квартале 2025 года. Совокупная конверсия денежных средств за 2025–2026 годы ожидается на уровне около 40%. Органические капитальные затраты прогнозируются на уровне 105–115 млн долларов, из которых 40% пойдет на развитие, а 60% — на обслуживание. Капитальные затраты, связанные с энергетикой, должны снизиться на 12%, в то время как затраты ADTech увеличатся. Чистые процентные расходы прогнозируются на уровне 21–26 млн долларов, а налоговые выплаты — на уровне 95–105 млн долларов.

По сегментам, выручка SSR ожидается с ростом в низком и среднем однозначном процентном диапазоне, с EBITDA-маржой в среднем 30%. Загрузка парка ROV прогнозируется на уровне около 60%, доля буровых работ — 65%, доля рынка — 55–60%. Операционные маржи Manufactured Products и OPG — в среднем 10%, IMDS — в среднем 5%, а ADTech — в низких двузначных процентах. Нераспределенные расходы прогнозируются примерно на уровне 50 млн долларов в квартал.

Вы можете ознакомиться с полным списком сегодняшних акций Zacks #1 Rank (Strong Buy) здесь.

Важные финансовые результаты

Пока мы подробно рассмотрели результаты OII за четвертый квартал, давайте обратим внимание на еще три ключевых отчета в этом секторе.

Expand Energy Corporation EXE сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере 2 доллара за четвертый квартал 2025 года, что выше консенсус-прогноза Zacks в 1,89 доллара. Кроме того, чистая прибыль компании увеличилась по сравнению с прошлогодней скорректированной прибылью в 55 центов, чему способствовали высокий уровень добычи и рост цен на природный газ.

Выручка Expand Energy от продажи природного газа, нефти и NGL составила 2,3 млрд долларов, превысив консенсус-прогноз Zacks в 2,2 млрд долларов. Кроме того, показатель был выше по сравнению с прошлогодним уровнем в 1,6 млрд долларов.

На 31 декабря 2025 года у компании было 616 млн долларов денежных средств и эквивалентов. Долгосрочный долг Expand Energy составил 5 млрд долларов, что отражает коэффициент долговой нагрузки к капиталу в 21,2%.

NOV Inc. NOV сообщила о скорректированной прибыли в размере 2 центов на акцию за четвертый квартал 2025 года, что ниже консенсус-прогноза Zacks в 25 центов. Чистая прибыль также значительно снизилась по сравнению с 41 центом за аналогичный квартал прошлого года из-за слабых результатов сегмента Energy Products and Services.

Общий доход компании по производству нефтегазового оборудования и оказанию услуг составил 2,3 млрд долларов, что на 4,9% выше консенсус-прогноза Zacks, благодаря более высоким, чем ожидалось, доходам от сегмента Energy Equipment, обеспеченным эффективной работой по текущим заказам. Однако выручка снизилась на 1,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года из-за сокращения глобальной буровой активности на 6%.

На 31 декабря 2025 года у компании было 1,6 млрд долларов денежных средств и эквивалентов и долгосрочный долг в размере 1,7 млрд долларов, с коэффициентом долговой нагрузки к капиталу 21,1%. NOV имела 1,5 млрд долларов, доступных по основному возобновляемому кредитному соглашению на тот же момент.

Nabors Industries Ltd. NBR сообщила о скорректированной прибыли в размере 17 центов на акцию за четвертый квартал 2025 года, что лучше консенсус-прогноза Zacks об убытке в 2,93 доллара. Кроме того, этот показатель значительно выше убытка в 6,67 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Такой результат был в основном обеспечен ростом скорректированной операционной прибыли в сегментах International Drilling и Drilling Solutions.

Операционная выручка нефтегазовой буровой компании составила 797,5 млн долларов, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 797 млн долларов. Этот показатель также увеличился по сравнению с 729,8 млн долларов за аналогичный квартал прошлого года, чему способствовали более высокие доходы от сегментов International Drilling и Drilling Solutions.

На 31 декабря 2025 года у NBR было 940,7 млн долларов денежных средств и краткосрочных инвестиций.