Lam Research названа лучшей полупроводниковой компанией на фоне ускорения AI-движимого производственного суперцикла
Аналитик BofA Securities Вивек Арья заявил, что Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) находится в отличном положении, чтобы воспользоваться сильным многолетним циклом подъема спроса на оборудование для производства пластин (wafer fab equipment) благодаря развитию AI и спросу на передовые чипы.
Прогноз WFE на $135 млрд с переходом на 2027 год
Арья отметил, что встречи с финансовым директором Lam Дугом Беттингером усилили уверенность руководства в том, что ограничения чистых помещений, а не спрос, будут сдерживать рост рынка.
По словам аналитика, полупроводниковый сектор переживает значительный рост спроса, особенно на оборудование для изготовления пластин (WFE).
Этот рост в основном связан с увеличением производственных мощностей, что свидетельствует о сильном годе впереди для таких компаний, как Lam и Applied Materials, Inc (NASDAQ:AMAT), которые хорошо подготовлены к удовлетворению этого растущего спроса, отметил он.
При ожидаемых отраслевых расходах в $135 млрд в 2026 году, что на 23% больше по сравнению с предыдущим годом, этот импульс может перейти и на 2027 год, отметил Арья.
После удвоения производственных мощностей за последние четыре года Lam считает, что ее производственная сеть и цепочка поставок остаются здоровыми, сроки выполнения заказов в основном не изменились, и при необходимости есть возможность для дальнейшего расширения, отметил Арья.
Рост за счет Foundry, DRAM и NAND
Арья заявил, что спрос по-прежнему обеспечивают foundry/logic и DRAM, а обновления NAND ускоряются в рамках перспективы на $40 млрд, где Lam занимает уникальную позицию.
По мнению руководства, одной только активности по обновлению может не хватить для удовлетворения растущего спроса на биты от рабочих нагрузок по выводу (inference), что потенциально потребует будущего строительства новых фабрик NAND, как отметил аналитик.
Он также отметил, что Lam получает примерно 90% своих продаж от инструментов для травления и осаждения и продолжает увеличивать долю рынка по мере роста сложности передовых 3D и вертикальных устройств.
Маржа, цели и долгосрочная прибыль на акцию
Арья сообщил, что валовая маржа Lam остается чуть ниже 50%, и руководство признало необходимость обновить целевой показатель маржи. Однако резкого роста не ожидается из-за фиксированной структуры затрат компании и постепенной передачи изменения цен по объемным контрактам.
Вместо этого руководство сосредотачивается на оптимизации операционной маржи в диапазоне около 30%, отметил аналитик.
Арья подтвердил рекомендацию "Покупать" и прогноз цены $285, назвав Lam своим главным выбором в секторе полупроводникового оборудования.
Он сообщил, что компания планирует обновить свою целевую модель на 2028 год позже в этом году и описал сценарий, при котором Lam может достичь как минимум $9 прибыли на акцию в условиях долгосрочного укрепления WFE.
Динамика цены LRCX: Акции Lam Research выросли на 2,08% до $242,32 на момент публикации в пятницу. Акция торгуется около своего 52-недельного максимума $251,87.
Фото: Michael Vi через Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
После объединённого выпуска резервов G7, Трамп вновь предпринимает меры по снижению цен на нефть перед выборами: сообщается о планах смягчить ограничения на использование льготного "красного дизеля"
Согласно сообщениям, администрация Трампа планирует объявить соответствующую иници ативу уже в этот понедельник, возможно расширив сферу применения красного дизеля на дорожные транспортные средства. В прошлую пятницу G7 объявила о выделении 100 миллионов баррелей из аварийных запасов нефти и значительных поставках дизеля за последние 20 дней. Трамп позже заявил, что США больше не будут вводить запрет на экспорт дизеля, Европа располагает большим количеством дизеля, а США также увеличат поставки.
Распродажа американских облигаций приводит к росту доходности до максимумов за десятилетия, Citadel: экономический рост и инвестиции в искусственный интеллект усиливают конкуренцию за капитал
Citadel Securities считает, что недавняя распродажа государственных облигаций США и рост доходности до самых высоких уровней за послед ние десятилетия обусловлены не опасениями рынка по поводу ухудшения инфляции, а продолжающимся сильным экономическим ростом США, а также инвестициями в искусственный интеллект (AI) и увеличением дефицита государственного бюджета, что усилило борьбу за капитал.
Финансовая и политическая неопределенность во Франции ударила по финансовому сектору! Кредитные риски трех крупнейших банков растут, а стоимость страхования от дефолта по облигациям заметно увеличилась.
По мере того как опасения по поводу финансового состояния Франции и политической ситуации перекинулись на кредитные рынки, показатели кредитного риска облигаций крупных французских банков значительно выросли.
Европейские суверенные облигации сигнализируют тревогу, но фондовый рынок остается устойчивым! Разница доходности между Францией и Германией показала наибольший недельный рост за более чем 30 лет, Deutsche Bank предупреждает, что такое расхождение может быть недолго.
На рынке европейских суверенных облигаций на прошлой неделе наблюдалось заметное давление, однако европейский фондовый рынок и рынок корпоративного кредитования отреагировали спокойно, что привело к редкому расхождению между различными классами активов.
Цены на кр ипто
Далее
