Бразильский фондовый рынок пользуется большим спросом: в январе рост на 17%, приток иностранного капитала превысил весь прошлый год, крупные инвесторы увеличивают долю вложений

С улучшением фундаментальных показателей и изменением глобальной логики распределения активов, бразильский фондовый рынок в начале 2026 года стал горячей точкой притяжения мирового капитала. На фоне ослабления доллара, роста цен на сырьевые товары и ожиданий снижения процентных ставок, бразильский рынок не только испытал долгожданный сильный отскок, но и привлёк огромные объёмы зарубежных инвестиций, включая средства ведущих хедж-фондов.

По данным Bloomberg, ссылаясь на недавние регуляторные документы, семейный офис Duquesne Family Office миллиардера-инвестора Друкенмиллера в четвёртом квартале прошлого года активно наращивал позиции в Бразилии. В течение трёх месяцев, закончившихся 31 декабря, семейный офис приобрёл около 3,5 миллиона акций iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), а также купил колл-опционы на этот фонд, сделав точную ставку на последующий рывок рынка.

Такая стратегия быстро принесла плоды. iShares MSCI Brazil ETF в январе этого года вырос на 17%, показав лучший месячный результат с 2020 года. Этот рост был обусловлен в основном ослаблением доллара и ростом цен на сырье, что привело к двузначному увеличению стоимости акций тяжеловесов индекса, включая горнодобывающего гиганта Vale SA и государственного нефтяного производителя Petroleo Brasileiro SA.

Разворот рыночных настроений вызвал волну скупки со стороны зарубежных инвесторов. Данные показывают, что с начала этого года иностранные инвесторы вложили в бразильский фондовый рынок более 34 миллиардов реалов (BRL). Стратеги отмечают, что глобальные управляющие фондами прекращают “недовес” Латинской Америки и начинают искать диверсификацию на развивающихся рынках, чтобы хеджировать долгосрочные риски, связанные с вложениями в США.

Крупные инвесторы заранее заняли позиции

Регуляторные документы раскрывают точный момент входа Stanley Druckenmiller. Как один из наиболее известных макроинвесторов мира, семейный офис Duquesne Family Office в конце прошлого года активно покупал iShares MSCI Brazil ETF. Этот ETF с капитализацией 9,1 миллиарда долларов является крупнейшим биржевым фондом, отслеживающим бразильские акции.

Помимо прямого владения примерно 3,5 миллионами акций, документы показывают, что организация также приобрела колл-опционы на этот фонд, что говорит о сильной бычьей позиции по бразильскому рынку.

В то же время, Duquesne Family Office полностью распродал свои активы в Global X MSCI Argentina ETF, что свидетельствует о явном смещении инвестиционного фокуса внутри региона Латинской Америки.

Двойная поддержка: курс валюты и сырьевые товары

В этом ралли бразильского рынка лидировали наиболее ликвидные акции голубых фишек, которые, как правило, являются любимыми инструментами иностранных инвесторов. За январским ростом на 17% стоит значительное улучшение макроэкономических условий.

Слабость доллара ослабила давление на валюты развивающихся рынков, а устойчиво высокие цены на сырьевые товары напрямую повысили оценку ключевых сырьевых активов Бразилии.

Кроме того, ожидания изменения денежно-кредитной политики также поддержали рыночные настроения. Ожидается, что крупнейшая экономика Латинской Америки начнёт снижать процентные ставки уже в следующем месяце. Эти ожидания ещё больше повысили привлекательность акций и подтолкнули к восстановлению рыночных оценок.

Приток иностранных инвестиций и ожидания институтов

Мировой капитал голосует деньгами. По данным Bloomberg, с начала текущего года приток иностранных средств на бразильский фондовый рынок уже превысил 34 миллиарда реалов.

Стратеги Itau BBA во главе с Даниэлем Гевером в отчёте отмечают, что после завершения роуд-шоу в семи городах Северной Америки они заметили значительный рост интереса глобальных инвесторов к Бразилии. В докладе говорится, что инвесторы по всему миру, похоже, сокращают “недовес” по Латинской Америке, а мультиактивные фонды стремятся увеличить долю бразильских акций с помощью таких инструментов, как EWZ.

Институциональные инвесторы сохраняют оптимизм относительно перспектив. Согласно опросу Bank of America среди управляющих фондами Латинской Америки, примерно 64% респондентов ожидают, что к концу 2026 года основной индекс Ibovespa поднимется выше 190 000 пунктов. Эта целевая цена подразумевает ещё примерно 2% роста по сравнению с закрытием прошлой пятницы.

На фоне сильного старта года для активов развивающихся рынков, благодаря улучшению фундаментальных показателей и спросу на глобальную диверсификацию, приток капитала, скорее всего, продолжится.