Apollo Global Management, Inc. (APO): Теория бычьего сценария

Мы наткнулись на бычий тезис по Apollo Global Management, Inc. на Substack R. Dennis, опубликованный OppCost. В этой статье мы подытожим аргументы быков в отношении APO. Акции Apollo Global Management, Inc. торговались по цене $133,03 на 6 февраля. Текущий и прогнозируемый коэффициенты P/E для APO составляли соответственно 19,39 и 14,47, согласно Yahoo Finance.

Apollo Global Management, Inc. — это компания прямых инвестиций, специализирующаяся на инвестициях в кредитные инструменты, private equity, инфраструктуру, вторичные рынки и недвижимость. APO в настоящее время переживает заметную рыночную коррекцию: её акции снизились с январских максимумов около $163 до примерно $126 на 5 февраля 2026 года на фоне тревог перед публикацией отчёта за 4 квартал. В таких условиях был осуществлён значимый институциональный трейд — продажа 2 165 пут-опционов со сроком истечения 15 мая 2026 года и страйком $105 по $3,30 за каждый, что принесло премию в $714 450.

Эта сделка отражает сильную уверенность в том, что акции Apollo недооценены, предлагая 16,6% запас прочности при точке безубыточности $101,70. Ключевая сила компании по-прежнему заключается в её механизме формирования сделок, цель которого — $275 млрд годового объёма сделок к 2026 году.

Несмотря на опасения рынка по поводу краткосрочной волатильности в сегменте пенсионных услуг, Apollo делает ставку на высокотемповые направления, чему примером служит капиталовложение в $3,5 млрд для поддержки AI-инфраструктуры xAI. Это демонстрирует эволюцию компании от традиционного кредитования проблемных активов к кредитору новой экономики, при этом доходы, связанные с комиссиями, имеют значительный потенциал роста по мере закрытия таких инфраструктурных сделок. Оценка дополнительно подтверждает инвестиционную привлекательность: акции $APO торгуются с прогнозируемым P/E около 14x к ожидаемой прибыли 2026 года, что значительно ниже конкурентов, таких как Blackstone и KKR, несмотря на ожидаемый годовой рост прибыли на 25% до 2027 года.

Срок истечения в мае по проданным пут-опционам охватывает два отчётных периода, предоставляя Apollo время для реализации значимых сделок и позволяя трейду получать выгоду от временного распада. В целом эта позиция подчёркивает недооценённость диверсифицированной платформы альтернативного управления активами Apollo, потенциал роста её инициатив в сфере формирования сделок и AI-инфраструктуры, а также асимметричное соотношение риска и доходности для инвесторов, готовых воспользоваться рыночными опасениями.

Ранее мы освещали 

 по BlackRock, Inc. (BLK) от Kroker Equity Research в феврале 2025 года, где подчёркивались диверсифицированная платформа управления активами компании, рекордные чистые притоки средств, технология Aladdin® и возврат акционерам через дивиденды и обратный выкуп акций. Акции BLK выросли примерно на 6,5% с момента нашего обзора. OppCost придерживается схожей точки зрения, но делает акцент на росте формирования сделок, кредитовании AI-инфраструктуры и недооценённости Apollo Global Management (APO) по сравнению с аналогами.

Apollo Global Management, Inc. отсутствует в нашем списке 

. Согласно нашей базе данных, на конец третьего квартала акции APO находились в портфелях 80 хедж-фондов, тогда как в предыдущем квартале их было 86. Хотя мы признаём риски и потенциал APO как инвестиции, мы убеждены, что некоторые AI-акции обладают большей перспективой для получения более высокой доходности в более короткие сроки. Если вы ищете AI-акцию, которая перспективнее APO и может вырасти на 10 000%, ознакомьтесь с нашим отчётом об этой