Рынок распродаж в ноябре 2025 года, поглощение ликвидности, снижение кредитного плеча CTA: данные о потоках показывают, что давление на продажу было поглощено на рынках акций и криптовалют на фоне переоценки политики ФРС.

Почему распродажа на рынке в ноябре 2025 года показала поглощение ликвидности

Во время первого резкого снижения в ноябре 2025 года рынки агрессивно поглощали значительное давление продаж, что соответствует процессу поглощения ликвидности. Продавцы встречали готовый спрос, что сдерживало дальнейшее падение и способствовало стабилизации.

Как сообщает Reuters, европейские акции немного выросли после распродажи на прошлой неделе, что говорит о том, что трейдеры пересмотрели свои позиции вместо продолжения паники. В Argent Financial Group отметили, что низкая ликвидность и чувствительность позиций к кредитному плечу усиливали колебания, требуя сильных заявок на покупку для компенсации механического предложения.

Немедленное влияние на акции, Bitcoin и XRP

В первую очередь стресс проявился в акциях с высокой оценкой, особенно в технологическом секторе. Согласно еженедельному обзору Washington Trust за начало ноября, опасения по поводу переоценки, связанной с AI, и жёсткие заявления Федеральной резервной системы оказывали давление на индексы.

На момент написания статьи Bitcoin  BTC -4.68% торговался по цене $68,674.29, что на 2.28% ниже, чем неделей ранее. Bitcoin находился примерно на 50% ниже своего максимума октября 2025 года, который был около $126,000, что подчёркивает смену настроений от эйфории к страху.

Standard Chartered снизил свою опубликованную целевую цену по XRP  XRP -5.76% до $2.80 во время нестабильности. Это действие отразило осторожность институциональных инвесторов и усилило давление на связанные токены.

Делеверидж CTA и сигналы от ФРС: на что обратить внимание

Системные потоки, широта рынка и маркеры ликвидности для оценки стресса

Системные программы могут усиливать движение, когда ключевые уровни пробиваются, а тонкие книги заявок увеличивают влияние. Один из отделов CTA предупредил, что текущие позиции делают рынки уязвимыми к механическим продажам при сохранении слабости.

«CTA занимали крупные длинные позиции, но теперь могут столкнуться с существенным сокращением плеча, если рынок ослабнет», — заявил Мохамед Хаттаб, специалист по CTA из Goldman Sachs, в обзоре позиций от 3 ноября 2025 года.

В такой ситуации маркерами стресса выступают всплески реализованной и подразумеваемой волатильности, снижение глубины книг заявок, а также ухудшение широты рынка (advance-decline breadth). Улучшение этих показателей будет сигнализировать о восстановлении эффективности поглощения ликвидности.

Ожидания по ФРС, ротация секторов и сигналы настроения на крипторынке

Стратег Wells Fargo Охсунг Квон отметил, что падение настроений исторически предшествовало более выгодным условиям для входа, а смягчение макроданных может поддержать ожидания ослабления политики Федеральной резервной системы. Подобные взгляды очерчивают диапазон падения и потенциал стабилизации, не подразумевая полной уверенности.

Ротация между секторами осталась выборочной, поскольку опасения по поводу оценки технологических компаний пересеклись с чувствительностью к ставкам. На крипторынке действия банков, такие как снижение целевой цены по XRP от Standard Chartered, служили сигналами изменения настроений, выходящими за рамки отдельного актива во время фаз снижения рисков.