Германия выразила обеспокоенность по поводу новых таможенных тарифов, в то время как Великобритания активно консультируется с Соединёнными Штатами по этому вопросу. На фоне отмены тарифных ограничений администрация Трампа в США использует специальные положения для введения новых торговых налогов в отношении своих партнеров. Глобальная политическая обстановка все больше напоминает 2025 год, но каково положение институционального интереса в этой меняющейся среде?
Отток институциональных средств из криптовалют продолжается
Выкупы из биржевых фондов криптовалют (ETF) продолжаются уже несколько недель, причем отток из этих инструментов играет значительную роль в продолжающейся борьбе Bitcoin за удержание отметки $60 000. По мере того как индивидуальные инвесторы становятся осторожнее, давление на продажу через ETF усиливается. Последние данные показывают, что инвестиционные продукты на цифровые активы зафиксировали еще $288 миллионов оттока, что стало пятой подряд неделей снижения.
Суммарный отток из криптовалютных инвестиционных продуктов за последние пять недель превысил $4 миллиарда. За тот же период прошлого года отток достигал $6 миллиардов, однако это сравнение не полностью отражает текущую динамику. Спад Bitcoin, продолжающийся почти четыре месяца, поддерживает постоянные выкупы из ETF. После всплеска рекордной активности на рынке ETP в начале этого года объемы торгов резко снизились до $17 миллиардов — яркое свидетельство охлаждения институционального энтузиазма.
Торговая активность сейчас находится на самом низком уровне с июля 2025 года, что отражает резкое снижение институционального участия и усиливает уязвимость Bitcoin по спотовым ценам. Розничные инвесторы, обеспокоенные рыночной неопределённостью и под влиянием хорошо известного нарратива четырехлетнего цикла, уже несколько месяцев последовательно продают активы. Со стороны профессиональных участников институции избегают сложных криптовалютных продуктов. В совокупности эти факторы нормализовали недавние снижения Bitcoin ниже отметки $60 000.
Американские инвесторы находятся в центре последней волны продаж, лидируя по оттоку средств — $347 миллионов покинули криптовалютные продукты. Для сравнения, в Европе наблюдаются неожиданные признаки институционального интереса. Швейцария, Канада и Германия сейчас фиксируют приток, показав чистые инвестиции в размере $19,5 миллиона, $16,8 миллиона и $16,2 миллиона соответственно.
Однако оптимизм в Европе сдерживается возросшим спросом на короткие продукты по Bitcoin, что свидетельствует о ставках некоторых участников против рынка, а не на дальнейший рост.
Результаты альткоинов расходятся
Если не брать в расчет Bitcoin, Ethereum зафиксировал второй по величине отток среди криптовалютных продуктов на прошлой неделе — общий объем выкупов составил $36,5 миллиона. Мультиассетные продукты и Tron следуют за ним, потеряв $32,5 миллиона и $18,9 миллиона соответственно. Между тем, есть и положительные моменты: продукты на основе XRP, Solana и Chainlink привлекли скромные притоки в размере $3,5 миллиона, $3,3 миллиона и $1,2 миллиона соответственно.
Несмотря на сохраняющуюся слабость общего настроения в криптовалютном секторе, продолжающийся приток средств в продукты SOL, LINK и XRP указывает на то, что долгосрочная уверенность в некоторых крупных альткоинах сохраняется. Даже несмотря на встречный ветер, такая устойчивость свидетельствует о сохранении оптимизма по ряду цифровых активов.
