Отчет HSBC за четвертый квартал: чего ожидать от акций?

HSBC Holdings HSBC планирует объявить результаты за четвертый квартал и полный 2025 финансовый год 25 февраля, до открытия рынка. Ожидается, что квартальная выручка и прибыль компании вырастут по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В последнем опубликованном квартале результаты HSBC пострадали из-за увеличения ожидаемых кредитных убытков, других расходов на обесценение кредитов и роста затрат. Тем не менее, увеличение общей выручки стало поддерживающим фактором.

Компания может похвастаться впечатляющей историей неожиданных прибылей. Ее прибыль превышала консенсус-прогноз в каждом из последних четырех кварталов, в среднем на 13,55%.
 

HSBC Holdings plc Цена и EPS-сюрприз

HSBC Holdings plc цена-eps-сюрприз | Котировка HSBC Holdings plc

Основные факторы, вероятно, влияющие на результаты HSBC за 4 квартал

Доходы от инвестиционно-банковской деятельности (“IB”): Глобальный объем слияний и поглощений (M&A) в четвертом квартале значительно вырос по сравнению с минимумами, зафиксированными в апреле и мае после объявления президентом Дональдом Трампом планов тарифов ко Дню освобождения. Компании быстро адаптировались к стремительно меняющимся геополитическим и макроэкономическим условиям, что привело к росту объема сделок M&A. Это, наряду со снижением разрыва в оценках между покупателями и продавцами, снижением стоимости капитала и акцентом на масштаб и интеграцию AI, поддержало всплеск активности по заключению сделок. Рост комиссионных за консультационные услуги, вероятно, был сильным для HSBC.

Рынок IPO продемонстрировал впечатляющие результаты: увеличилось как количество IPO, так и объем привлеченного капитала. Рост был вызван рядом факторов, включая снижение инфляции, более низкие ставки и бум AI. Глобальный объем выпуска облигаций был высоким. Ожидается, что HSBC зафиксировала достойный рост комиссионных за размещение акций и долговых инструментов.

Доходы от торговых операций: Активность клиентов и волатильность рынка были высокими в четвертом квартале. Самый продолжительный в истории США шатдаун правительства, снижение потребительских настроений, смягчение денежно-кредитной политики и доминирующая тема AI стимулировали активность клиентов. Волатильность была высокой на рынках акций и других классах активов, включая сырьевые товары, облигации и валюты.

Благодаря высокой волатильности и увеличению клиентской активности, торговое направление HSBC, по всей видимости, показало хорошие результаты.

Процентные доходы: В четвертом квартале центральные банки по всему миру занимали разнонаправленную позицию по корректировке процентных ставок, большинство из них сохранило ставки на прежнем уровне. Это отражало различные взгляды на экономические перспективы: одни центральные банки отдавали приоритет контролю над инфляцией, другие — предотвращению экономического спада. Это, вероятно, привело к стабилизации затрат на финансирование для HSBC и умеренному росту спроса на кредиты.
 
Ожидается, что процентные доходы HSBC немного улучшились в отчетном квартале. На 2025 год руководство ожидает чистый банковский процентный доход в размере 43 млрд долларов или выше.

Затраты: В последние несколько лет HSBC удавалось сдерживать расходы. Однако общие издержки, вероятно, были высокими в отчетном квартале, учитывая фокус компании на увеличении доли рынка в Великобритании и Азии, а также на укреплении цифровых возможностей по всему миру.
 
План реструктуризации HSBC, вероятно, также привел к дальнейшему увеличению расходов. Ожидается, что операционные расходы вырастут на 3% в 2025 году на целевой основе.

Что показывает модель Zacks для HSBC

Наша количественная модель не предсказывает с уверенностью превышение прогноза по прибыли для HSBC. Это связано с отсутствием правильного сочетания двух ключевых факторов — положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #3 (Держать) или выше.

Earnings ESP: Earnings ESP для HSBC составляет 0,00%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до публикации отчетности с помощью нашего Earnings ESP Filter.

Zacks Rank: В настоящее время у компании рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) здесь.

Оценки прибыли и продаж HSBC за 4 квартал

Консенсус-прогноз прибыли компании за отчетный квартал составляет $1,68 на акцию, что не изменилось за последние семь дней. Это указывает на рост на 15,9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Консенсус-прогноз по выручке составляет $16,76 млрд, что подразумевает рост примерно на 45%.

Результаты конкурентов HSBC

Barclays BCS отчитался о чистой прибыли за четвертый квартал 2025 года, относящейся к держателям обыкновенных акций, в размере 1,19 млрд фунтов стерлингов (1,63 млрд долларов), что на 23,8% выше, чем в аналогичном квартале прошлого года.

Рост выручки и сильный баланс поддержали результаты Barclays. Также обнадеживающим стало снижение расходов на обесценение кредитов. Однако в этом квартале у BCS были зафиксированы более высокие операционные расходы.

UBS Group AG UBS сообщил о чистой прибыли за четвертый квартал 2025 года, относящейся к акционерам, в размере 1,19 млрд долларов по сравнению с 770 млн долларов в аналогичном квартале предыдущего года.

Результаты UBS были обеспечены сильной работой подразделений Global Wealth Management, Asset Management и Investment Bank. Однако сокращение общего объема активов вызывает обеспокоенность.