USD: краткосрочная устойчивость, долгосрочная слабость – TD Securities

TD Securities: Краткосрочная поддержка доллара США, ожидается долгосрочное ослабление

Аналитики валютного рынка из TD Securities под руководством Джаяти Бхараджвай ожидают, что доллар США в ближайшей перспективе получит поддержку в качестве актива-убежища на фоне продолжающейся геополитической напряжённости, связанной с Ираном, и сильных экономических показателей США. Команда предполагает, что доллар будет опережать такие валюты, как евро, австралийский доллар и другие валюты G10 с крупными короткими позициями в краткосрочной перспективе. Тем не менее, их долгосрочный прогноз по доллару остаётся негативным до 2026 года: ожидается постепенное снижение индекса BBDXY и предпочтение продажи доллара при его укреплении.

Краткосрочная сила на фоне геополитической неопределённости

По мере приближения новой недели TD Securities отмечает, что внимание рынка, скорее всего, вновь сконцентрируется на геополитических событиях и экономических данных США, особенно в условиях продолжающегося осмысления последствий решения IEEPA. На фоне растущей неопределённости вокруг Ирана и возможных целенаправленных военных действий доллар США вновь выступает в роли актива-убежища. Аналитики ожидают, что спрос на доллар сохранится по отношению к евро, австралийскому доллару и другим валютам G10, по которым преобладают короткие позиции.

Согласно их высокочастотной модели справедливой стоимости и собственному индексу позиционирования, рыночные настроения в отношении доллара сейчас негативные. Однако если геополитические риски усилятся или сильные данные за первый квартал из США отложат ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой, доллар может испытать технический отскок. Такие движения создадут более привлекательные возможности для продажи доллара для тех, кто придерживается долгосрочного медвежьего взгляда.

Среднесрочные перспективы: продажа доллара на ралли

С точки зрения структуры рынка TD Securities продолжает рекомендовать продажи доллара на его укреплении, особенно учитывая, что короткие позиции по доллару не слишком велики, в частности по отношению к валютам G10. На развивающихся рынках команда предпочитает избирательные кэрри-трейды в бразильском реале и южноафриканском ранде, а также видит потенциал в чилийском песо, южнокорейской воне, новом тайваньском долларе и китайском юане.

Долгосрочный прогноз: ослабление доллара до 2026 года

Смотря дальше вперёд, аналитики сохраняют свой прогноз устойчивого снижения доллара США до 2026 года. Такой взгляд основан на ожиданиях, что рост и процентные ставки в США приблизятся к мировым тенденциям, что снизит привлекательность доллара как актива-убежища. Кроме того, длинный перечень внутренних рисковых событий в США, вероятно, будет заставлять инвесторов быть осторожными в отношении долларовых активов, особенно в контексте инвестиций в американские акции.

(Эта статья была подготовлена с использованием искусственного интеллекта и проверена редактором.)