Рост цен на нефть оказывает двойное влияние на Индонезию — инфляция ограничена, дефицит под давлением

(1) Экономисты Bank of America Kai Wei Ang и Rahul Bajoria в аналитическом отчете отметили, что политика энергетических субсидий в Индонезии выполняет роль «буфера», эффективно ограничивая передачу роста мировых цен на нефть потребителям и сдерживая внутреннее инфляционное давление. (2) Перспективы инфляции: Исходя из этого, они сделали конкретный прогноз по динамике инфляции в Индонезии. Уровень инфляции может замедлиться с 4.76% в феврале до 3.4% в марте, затем снизиться ниже 3% и оставаться на этом уровне в течение оставшегося времени 2026 года. (3) Фискальные риски: Однако механизм субсидий, сдерживая инфляцию, также создает давление на государственные финансы. В отчете предупреждается, что если цена Brent будет стабильно выше 70 долларов за баррель, это может поставить под угрозу целевой показатель фискального дефицита Индонезии в 2.68% от ВВП. Экономисты оценивают, что при каждом росте цены на нефть на 10 долларов фискальный дефицит увеличится на 68 триллионов индонезийских рупий. Они особо отмечают, что если средняя цена Brent в период с марта по декабрь составит 85 долларов за баррель, установленный индонезийским правительством лимит дефицита в 3% может быть превышен. (4) Выбор политики и действия центрального банка: В такой ситуации аналитики Bank of America считают, что отмена ценового потолка на субсидируемый бензин будет последней мерой, к которой прибегнет индонезийское правительство. На фоне усиления глобальной неопределенности центральный банк Индонезии, вероятно, будет отдавать приоритет стабильности индонезийской рупии. В отчете прогнозируется, что если Федеральная резервная система снизит ставки дважды в течение года, центральный банк Индонезии может последовать примеру и снизить ставку один раз во второй половине года, доведя ее до 4.50%.