Culper Research объявила о шорте ETH и связанных с ним ценных бумаг, заявив, что после обновления Fusaka экономическая модель токена была нарушена

PANews, 6 марта: шорт-институт Culper Research объявил о коротких позициях по Ethereum и связанным с ETH ценным бумагам, включая BMNR. Организация считает, что после обновления Fusaka в декабре 2025 года экономическая модель токена ETH была нарушена: обновление увеличило лимит Gas до 45 миллионов – 60 миллионов, ожидалось снижение комиссии за Gas на 10–30%, но фактически она снизилась примерно на 90%. Vitalik и валидаторы рассчитывали эластичность спроса на L1 на устаревшей модели, с ошибкой в 3–9 раз.

Culper выступил с опровержением бычьей позиции Tom Lee. Lee использует рост активных адресов и объёмов транзакций как доказательство укрепления фундаментальных показателей ETH и институционального принятия, однако анализ Culper показывает, что данные on-chain с января 2025 по февраль 2026 свидетельствуют: эта активность вызвана волной низкоценных транзакций из-за адресного отравления и dust-атак. После обновления Fusaka 95% новых кошельков — это созданные для dust-атак, количество отравляющих атак выросло более чем в 3 раза и составляет более 50% роста транзакций ETH, сейчас — 22,5% всех транзакций ETH. Culper утверждает, что Vitalik прекрасно осведомлён об этом и продаёт свои активы, прогнозируя дальнейшее падение ETH.