JPY: Неопределенность вокруг интервенций растет, поскольку доллар продолжает укрепляться – MUFG

Доллар США стремительно растет, пока иена сталкивается с возрастающим давлением

Дерек Халпенни, руководитель отдела исследований в MUFG, отмечает, что индекс доллара США (DXY) превысил отметку 100, что привело валютную пару USD/JPY к новым максимумам в этом году. Тем временем цены на нефть остаются стабильными возле уровня $100 за баррель. Халпенни подчеркивает, что японские чиновники подвергаются все более пристальному вниманию из-за ослабления иены, однако он считает, что любые попытки поддержать валюту маловероятно принесут долгосрочные результаты, даже если USD/JPY протестирует или превысит отметку 160.

Япония рассматривает меры в ответ на обесценивание иены

Высокая зависимость Японии от импортируемой энергии делает рост энергетических затрат постоянной проблемой. Ситуация усугубляется продолжающимся падением иены, что усиливает призывы к действиям со стороны властей. Однако вероятность немедленного вмешательства остается неопределенной.

Халпенни предполагает, что если японские власти вмешаются, эффект скорее всего будет краткосрочным. Министерство финансов (MoF) может даже позволить USD/JPY подняться выше 160, чтобы пронаблюдать реакцию рынка. В настоящее время пара торгуется выше уровней, за которыми, по сообщениям, ранее в этом году наблюдало Федеральное резервное ведомство США; ранее это вызвало резкое падение валютной пары.

Он отмечает, что основной причиной слабости иены является сила доллара США, что снижает шансы на успешную валютную интервенцию. Пока USD/JPY достигает новых максимумов 2024 года, EUR/JPY остается более чем на 2% ниже пика января. Падение иены более выражено по отношению к австралийскому и канадскому доллару, однако общий спад номинального эффективного курса Банка Японии (NEER) незначителен — всего -0,4%.

Кроме того, Халпенни считает, что MoF будет трудно обосновать вмешательство со ссылкой на рыночные нарушения, поскольку USD/JPY вырос всего чуть более чем на 2% за десять торговых дней после начала последнего конфликта. Тем не менее, решительный ход выше отметки 160 может вызвать ту волатильность, которая может оправдать официальные действия.

Взглянув в будущее, Халпенни ожидает, что доллар США останется сильным. С высокими ценами на сырьевую нефть и выходом DXY выше 100, дальнейший рост USD/JPY — особенно если пара преодолеет 160 — может закрепить восходящий тренд доллара.

(Эта статья была подготовлена с помощью AI-инструмента и затем проверена редактором.)