Citigroup: Текущая рыночная ситуация больше напоминает «танкерные войны» 1980-х годов, капитал вновь сосредотачивается в крупных технологических акциях

格隆汇3月16日｜Citigroup считает, что по сравнению с нефтяным кризисом 1970-х годов, текущая рыночная ситуация, возможно, больше напоминает "войну танкеров" (Tanker War) во время ирано-иракской войны 1980-х годов. Тогда Иран и Ирак атаковали друг друга и третьи стороны в Персидском заливе, что привело к снижению объема прохода танкеров через Ормузский пролив примерно на 20%, и в конечном итоге вынудило ВМС США провести операции по сопровождению. Что касается рыночной динамики, тогда цены на нефть достигли пика после инцидента с американским судном в июле 1987 года, но общий показатель американских акций не рухнул. Даже несмотря на "черный понедельник" в октябре 1987 года, индекс S&P 500 сохранял восходящий тренд на протяжении всего конфликта. Citigroup считает, что даже в условиях одновременного возникновения геополитических конфликтов и энергетических потрясений, рынок акций может проявлять определенную устойчивость, что делает это особенно актуальным для текущей ситуации. В инвестиционных рекомендациях Citigroup отмечает, что глобальные инвесторы недавно явно скорректировали структуру своих портфелей, отказавшись от диверсификации по секторам, капитал вновь концентрируется в крупных технологических компаниях и других защитных активах, сокращая долю акций малых компаний, более чувствительных к экономическим циклам. Citigroup сохраняет рейтинг "перевес" по американским акциям, но понижает оценку малых американских компаний с "перевеса" до "нейтральной", рекомендуя инвесторам отдавать приоритет крупным технологическим компаниям. Однако, учитывая сохраняющуюся высокую волатильность рынка, следует дождаться снижения волатильности, прежде чем увеличивать позиции.