Конфликт между США и Ираном не изменит цикл снижения ставок ФРС; апелляция Минюста может привести к продлению полномочий Пауэлла, а препятствия для нефтедоллара усугубляют риски ликвидности — 0316 макроэкономический дайджест

Несмотря на то, что конфликт между США и Ираном привёл к скачку цен на нефть, из-за чего ожидания относительно первого снижения ставки Federal Reserve сместились на декабрь, конфликт может временно ослабнуть, риск роста инфляции невелик, и это вряд ли может пошатнуть цикл снижения ставки Federal Reserve. Во второй половине года сроки снижения ставки могут быть отложены, но направление останется прежним, а основное внимание будет уделено вопросам занятости.

13 марта федеральный окружной суд постановил заблокировать повестку большого жюри, которую Department of Justice направило Federal Reserve; Department of Justice уже подало апелляцию. Тиллис ясно дал понять, что не сможет проголосовать за поддержку до окончания расследования Department of Justice, и его право вето достаточно, чтобы заблокировать номинацию в комитет. Вероятнее всего, Паул продолжит занимать должность председателя до истечения срока в мае.

Цена Brent поднялась выше 100 долларов, рост ожиданий стагфляции привёл к корректировке финансовых рынков; высокая цена нефти усиливает ожидания замедления роста, однако стоимость финансирования, наоборот, увеличивается. Если ожидания инфляции останутся нестабильными, это поставит денежно-кредитную политику в затруднительное положение. Нарушение нефтедолларового цикла может повысить риск нехватки долларов и ещё больше ужесточить ликвидность.