Обзор рынка BTC: неделя 12

Обзор

Сигналы спотового рынка носят смешанный, но конструктивный характер. Spot CVD решительно перешёл в положительную зону, что отражает возвращение агрессивного покупательского спроса, хотя общий объём спотовых торгов снизился и приблизился к нижней статистической границе, что свидетельствует о том, что общий уровень участия остаётся низким.

Рынки деривативов отражают растущий, но осторожный интерес. Открытый интерес по фьючерсам немного подрос на фоне существенного роста фьючерсного CVD, при этом выплаты по финансированию стали ещё более отрицательными, что указывает на устойчивое преобладание коротких позиций. На рынке опционов спрэд волатильности резко сузился по мере того, как implied volatility выровнялась с реализованной, а 25-delta skew немного вырос, что сигнализирует о продолжающемся спросе на страхование снижения.

Деятельность ETF заметно укрепилась: чистые притоки в американские spot Bitcoin ETF заметно ускорились, что говорит о возобновлении институционального спроса, несмотря на то, что общий объём торгов ETF немного снизился по сравнению с предыдущими высокими показателями.

On-chain-активность остаётся относительно сдержанной. Количество активных адресов упало ниже нижней границы, а объёмы переводов, хотя и немного выросли, остаются невысокими. Объём комиссий стабилен, что отражает устойчивое, но спокойное использование сети.

Динамика движения капитала и позиционирование инвесторов постепенно улучшается. Изменение реализованной капитализации остаётся отрицательным, но приближается к нейтральному уровню, что подразумевает смягчение оттока средств. В то же время, такие показатели рентабельности, как количество предложения в прибыли, NUPL и соотношение реализованной прибыли к убыткам, также немного улучшились, указывая на снижение рыночного напряжения.

В целом, рыночная ситуация демонстрирует признаки стабилизации и постепенного восстановления. Импульс и спотовое покупательское давление усилились, притоки в ETF поддерживают рынок, а прибыльность инвесторов умеренно растёт. Тем не менее, вялость on-chain-активности и осторожное позиционирование на рынке деривативов свидетельствуют о том, что уверенность участников пока полностью не восстановилась.

Внецепочные индикаторы

Ончейн-индикаторы

Не пропустите!

Умная рыночная аналитика прямо на ваш e-mail.