Латинская Америка: ожидается, что песо превзойдет реал — Commerzbank

Бразильский реал сталкивается с большими трудностями по сравнению с мексиканским песо

По мнению Михаэля Пфистера и Нормана Либке из Commerzbank, бразильский реал, который недавно укрепился по отношению к доллару США, теперь подвержен большему количеству негативных факторов, чем мексиканский песо. Ожидается, что Бразилия проведет более агрессивную фазу снижения ключевой ставки центральным банком, будет сталкиваться с более медленным экономическим ростом, неопределенностями, связанными с предстоящими выборами, и, возможно, с угрозами независимости центрального банка. Напротив, центральный банк Мексики, вероятно, будет придерживаться более умеренного смягчения, а страна может выиграть от позитивных изменений в соглашении USMCA.

Различие в денежно-кредитной политике и политические неопределенности

Ряд факторов говорит о том, что мексиканский песо может продолжить превосходить бразильский реал в ближайшие месяцы:

• Ожидается, что Banco Central do Brasil (BCB) снизит процентные ставки более чем на 100 базисных пунктов в этом году, начав новую фазу денежного смягчения. В то же время Banco de México (Banxico) скорее всего ограничится несколькими снижениями ставки, при этом цикл смягчения подходит к концу.
• Сужение разницы между процентными ставками двух стран, вероятно, поставит бразильский реал в неблагоприятное положение.
• Хотя предыдущие резкие повышения ставок в Бразилии были направлены на замедление экономической активности, их успех теперь повышает вероятность дальнейшего снижения ставок центральным банком.
• Если Мексика обеспечит продление, связанное с USMCA, это может вызвать новый оптимизм в отношении песо.

Эта статья была подготовлена с помощью AI-инструмента и отредактирована редактором.