Bitcoin испытывает новое расхождение с технологическим сектором по мере того, как корреляция с техкомпаниями опускается до уровней 2018 года
Bitcoin (BTC) разорвал свою давнюю корреляцию с технологическими акциями, поскольку война между США и Ираном затянулась на третью неделю.
Ключевые выводы:
Bitcoin опережает технологические акции на фоне войны между США и Ираном, что указывает на растущий спрос на него в качестве геополитического хеджа.
Соучредитель BitMEX Артур Хейес предупреждает, что новый рост BTC может оказаться "отскоком мёртвой кошки".
Корреляция BTC с Nasdaq становится отрицательной
За 52-недельный скользящий период корреляция BTC с индексом Nasdaq Composite (IXIC), ориентированным на технологии, составила -0,06 — это самый низкий показатель с декабря 2018 года. Это резкое изменение по сравнению с многолетними трендами, когда корреляция составляла 0,60–0,92.
Недельный график BTC/USD к коэффициенту корреляции с IXIC. Источник: TradingView Корреляция стала отрицательной в конце февраля, совпав с атакой США и Израиля на Иран.
С 28 февраля, когда началась война, BTC/USD вырос более чем на 15%, в то время как Nasdaq снизился примерно на 2%.
Это расхождение указывает на то, что трейдеры все чаще рассматривают Bitcoin как геополитический хедж, а не просто высокорисковый актив, связанный с технологиями.
Почему Bitcoin отделился от технологических акций?
Ключевым фактором укрепления Bitcoin, по-видимому, является агрессивное накопление BTC компанией Strategy.
За последние две недели компания Майкла Сейлора приобрела 40 331 BTC, часть покупки была профинансирована за счет продаж привилегированных акций STRC по рыночной цене (ATM).
Анализ STRC ATM. Источник: BitcoinQuant.CO Эта волна покупок примерно в 9–10 раз превысила количество добытых за тот же период биткоинов, то есть спрос значительно превысил новое предложение.
В то же время американские спотовые Bitcoin ETF привлекли более 12,22 миллиарда долларов притока капитала, что стало еще одним мощным источником спроса.
Баланс американских спотовых Bitcoin ETF. Источник: Glassnode Еще одним фактором, укрепляющим позиции быков, стало увеличение ликвидности стейблкоинов, связанной со спросом на Ближнем Востоке во время войны. Рыночная капитализация USDC достигла рекордного значения почти в 79,57 млрд долларов, увеличившись примерно с 70 млрд в начале февраля.
Рыночная капитализация USDC. Источник: TradingView Этот рост произошел на фоне сообщений о резком увеличении спроса на стейблкоины, обеспеченные долларом, в таких центрах, как Дубай, на фоне войны между США, Израилем и Ираном.
Рост предложения USDC указывает на усиление долларовой ликвидности на рынке цифровых активов и дополнительный спрос на Bitcoin именно тогда, когда волна покупок со стороны Strategy ограничивает доступное предложение.
Джо Консорти, глава отдела развития компании Horizon, специализирующейся на Bitcoin-акциях, заявил, что Bitcoin проходит свою "геополитическую проверку на прочность", а некоторые макромодели намекают на достижение цены в 100 000 долларов в ближайшие месяцы.
Артур Хейес предупреждает об "отскоке мёртвой кошки"
Несмотря на недавнее расхождение, не все аналитики уверены, что Bitcoin структурно отделился от рынка акций.
В посте от 5 марта соучредитель BitMEX Артур Хейес заявил, что недавний рост Bitcoin к диапазону 70–75 тыс. долларов может оказаться "отскоком мёртвой кошки", и предупредил, что продолжающаяся слабость акций SaaS-компаний на фоне ужесточения финансовых условий с большой вероятностью потянет BTC вниз.
Источник: X Bitcoin по-прежнему теснее связан с американскими акциями компаний SaaS, чем с более широким индексом Nasdaq.
В отличие от Nasdaq, который включает защитные и диверсифицированные сектора, SaaS-компании, такие как Salesforce, Adobe и Zoom, представляют собой активы с высоким ростом и чувствительностью к ликвидности, которые в значительной степени движутся в русле макроэкономических условий, схожим с крипторынком.
Артур Хейес говорит, что ждет покупки Bitcoin до смягчения политики ФРС
Осторожность Хейеса сейчас отражается в рыночных данных.
Индекс Coinbase Premium сохраняет отрицательное значение по скользящему 30-дневному периоду, что указывает на слабый спотовый спрос в США и свидетельствует о том, что недавний рост не подкреплен сильным институциональным участием.
Индекс Coinbase Premium по Bitcoin vs. цена. Источник: CryptoQuant Более того, недавний откат Bitcoin от сопротивления на уровне 76 000 долларов, который также совпадает с верхней линией тренда текущего медвежьего флага, увеличивает вероятность снижения к нижней линии тренда — около 68 000 долларов.
Дневной график BTC/USD. Источник: TradingView Решительный пробой ниже 68 000 долларов грозит обрушить цену BTC к расчетной цели снижения — около 51 000 долларов.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Спред между облигациями Франции и Германии вырос до максимума с времён европейского долгового кризиса, Европейский центральный банк сталкивается с "кошмарным сценарием": спасать рынок или сохранять кредитный рейтинг?
Спред доходности между 10-летними облигациями Франции и Германии поднялся примерно до 150 базисных пунктов — это максимальный уровень с момента долгового кризиса в зоне евро в 2012 году. Пятилетний кредитный дефолтный своп (CDS) Франции вырос примерно до 87 базисных пунктов, что является максимумом с начала 2013 года. Рынки гадают, активирует ли Европейский центральный банк инструмент TPI, однако проблема Франции связана с реально существующим неконтролируемым фискальным дефицитом и политическим тупиком, а не с «беспричинной и хаотичной» распродажей на рынке. Вмешательство ЕЦБ может подорвать его репутацию, но бездействие несёт риск распространения кризиса.
Институции заявляют, что сентябрьские данные по занятости «убили» ожидания повышения ставки в октябре! «Новые коммуникации ФРС США»: отчет по занятости не изменил позиции ФРС, сентябрьский CPI еще важнее
“Новый ФРС News Agency” сообщает, что высокопоставленные чиновники ФРС на этой неделе уже намекнули, что повышение ставки в октябре может не входить в их базовый прогноз. В данном отчете данные по заработной плате и уровню безработицы не указывают на то, что рынок труда вновь ужесточился настолько, чтобы значительно усилить инфляционное давление. Оценка трейдеров вероятности повышения ставки в октябре снизилась с почти 30% до публикации данных до примерно 20%, и в какой-то момент участники рынка даже полностью перестали закладывать повышение ставки в этом году. Эксперты считают, что рынок труда характеризуется как «низкий найм, низкие увольнения», что дает ФРС основания ждать дополнительных данных; повышение ставки в декабре все еще возможно. Реакция рынка показывает принцип «плохие новости — хорошие новости», а Уолл-стрит по-прежнему сосредоточена на доходности 5% по американским гособлигациям.
Позитивный взгляд на устойчивый рост спроса на AI-инференцию: Freedom повысил рейтинг Cerebras (CBRS.US) до "покупать", преимущества чипов на уровне пластин вызывают интерес.
Freedom Capital Markets повысила рейтинг акций производителя чипов для искусственного интеллекта Cerebras Systems с "держать" до "покупать" и установила целевую цену в 209 долларов.
Muse демонстрирует сильные тенденции роста пользовательской базы, однако долгосрочные перспективы монетизации остаются сомнительными; BNP Paribas сохраняет рейтинг “опередить рынок” для Meta (META.US)
AI-агент Muse от Meta был загружен более 5,6 миллионов раз за первый месяц после запуска, и на ранних этапах он превзошёл ChatGPT и Sora. Однако, BNP Paribas отмечает, что привычки пользователей ещё не сформированы, и долгосрочные перспективы коммерциализации остаются неопределёнными.
Цены на крипто
Далее
