UBS предупреждает: если конфликт на Ближнем Востоке затянется и не произойдет повышения производительности, мировые фондовые рынки могут обвалиться на 30%

格隆汇 19 марта｜Стратег UBS Andrew Garthwaite заявил, что мировые фондовые рынки в краткосрочной перспективе могут продолжить находиться в стадии консолидации, поскольку рынок сталкивается с высокой неопределённостью и широким спектром возможных макроэкономических исходов.UBS установил целевой уровень индекса MSCI Global Markets на 2026 год в 1100 пунктов, что немного ниже предыдущей оценки в 1130 пунктов. Новый прогноз по сравнению с текущим уровнем в 1015.6 пунктов показывает умеренный потенциал роста, однако в процессе ожидается продолжительная волатильность. Банк подчёркивает, что разброс возможных исходов особенно велик: в более оптимистичном сценарии, если конфликт на Ближнем Востоке быстро разрешится и AI обеспечит более сильный рост производительности, справедливая стоимость индекса может подняться до 1280 пунктов;Если конфликт продлится три месяца или дольше и не будет повышения производительности, справедливая стоимость может снизиться до 700 пунктов, что означает падение индекса примерно на 30% от текущего уровня. В долгосрочной перспективе UBS продолжает видеть поддержку со стороны структурных факторов, особенно потенциала генеративного AI для повышения роста производительности с 2028 года. При этом банк отмечает, что хотя условия для рыночного пузыря уже созданы, текущая динамика всё ещё напоминает стадию консолидации, а не полноценное снижение.