Goldman Sachs предупреждает, что риски коррекции на фондовом рынке сохраняются на фоне нефтяного шока

Investing.com — Goldman Sachs заявляет, что риски коррекции на рынке акций сохраняются, а облигации обеспечат ограниченную защиту в ближайшей перспективе после недавней рыночной турбулентности, вызванной ростом цен на нефть и конфликтом на Ближнем Востоке. Индекс S&P 500 снизился на 3,2% с начала года и торгуется примерно на 5% ниже своего 52-недельного максимума в $698, что отражает возросшую неопределённость.

Показатель аппетита к риску от Goldman Sachs поднялся выше 1 после оптимистичного начала года, но затем снизился из-за опасений по поводу влияния искусственного интеллекта, частного кредитования, резкого роста цен на нефть и войны на Ближнем Востоке. Ожидания сохранения благоприятной экономической ситуации быстро испарились из-за ценового шока на энергоносители и ужесточения изменений в политике центральных банков.

Goldman Sachs заняла тактически защитную позицию в своем трехмесячном распределении активов вскоре после эскалации конфликта, увеличив долю наличности, заняв нейтральную позицию по акциям, облигациям и сырьевым товарам и снизив долю кредитов. Индикативный мировой портфель компании, отслеживающий примерно $300 трлн глобальных активов, потерял примерно $11 трлн или 4% с начала войны на Ближнем Востоке. Несмотря на недавнюю турбулентность, S&P 500 сохраняет "хороший" показатель финансового здоровья — 2,8 и показал доходность 18% за последний год, при этом инвесторам доступны еще 5 дополнительных ProTips для навигации в этой волатильной среде.

Компания сохраняет умеренно рискованный подход в 12-месячном распределении активов с перевесом в акциях, нейтральной позицией по облигациям, сырьевым товарам и наличным средствам и понижением в кредитных активах. Goldman Sachs отмечает, что готова увеличить риск для более долгосрочных горизонтов инвестирования, если Индикатор аппетита к риску опустится ближе к -2.

Goldman Sachs рекомендует добавлять защитные, качественные стили акций и избирательно выбирать безопасные активы, включая золото, TIPS и швейцарский франк для снижения стагфляционных рисков. Компания также предлагает использовать платящих по CDS, опционные путы на акции и путы на AUD/JPY и NZD/JPY для хеджирования рисков снижения экономического роста.

В других последних новостях JPMorgan отмечает осторожное поведение инвесторов на фоне эскалации конфликта с Ираном. Во вторую неделю войны инвесторы сократили вложения в американские акции в пользу ценных бумаг международных развитых рынков и увеличили долю инвестиций в энергоресурсы и сельскохозяйственные товары. Компания сообщила о слабых потоках в акционерные ETF и значительных вливаниях в облигации, агрокоммодити и энергетику, при этом решения во многом определялись перебоями в Ормузском проливе. В связи с этим Дональд Трамп призвал к международной помощи для открытия судоходных путей через Ормузский пролив, подчеркивая усилия США по выводу минных кораблей из региона.

Кроме того, Трамп сообщил, что вооружённые силы США нанесли удары по более чем 7 000 целям в Иране с начала конфликта, подчеркивая сохраняющуюся интенсивность военной кампании. В энергетическом секторе Bank of America рекомендует продавать нефть, если цены превысят $100 за баррель. Компания ожидает, что такие уровни цен могут вызвать ответную реакцию в виде изменений политики по сдерживанию более широких экономических рисков. Bank of America также отметила значительный прирост цен на нефть с начала года, которые превзошли другие сырьевые товары, наряду со снижением ожиданий по снижению ставки ФРС.