USD: Ожидается медленное снижение на фоне замедления экономического роста – BNP Paribas

Прогноз BNP Paribas: Экономические перспективы США на 2026 год

Аналитики BNP Paribas ожидают, что в 2026 году экономика Соединённых Штатов продемонстрирует рост, превышающий средний уровень, при повышении ВВП до 2,9% и сохранении инфляции на уровне 3,0%. После трёх снижений процентной ставки в 2025 году Федеральная резервная система, как ожидается, сохранит прежнюю политику, удерживая целевой диапазон по ставке Fed Funds на уровне 3,5%–3,75% в течение всего 2026 года. В этих условиях доллар, вероятно, продолжит слабеть по отношению к евро.

Федеральная резервная система сохраняет ставки на фоне ослабления доллара

• Ожидается, что экономика США будет расти темпами выше долгосрочного тренда в 2026 году, со среднегодовым ростом 2,9% — это заметный рост по сравнению с прогнозируемыми 2,1% в 2025 году.
• Ожидается, что инфляция останется выше целевых значений, достигнув 3,0% в 2026 году и продолжаясь, по меньшей мере, до конца 2027-го. Это связывают с сохраняющимися тарифами и ростом цен на нефть, хотя влияние тарифов оказывается менее значительным, чем предполагалось ранее.
• Изменения в оценке рисков Федеральной резервной системой, с большим акцентом на занятость, инициировали новый этап снижения ставок.
• Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) провёл три снижения ставок на 75 базисных пунктов в 2025 году, а ставка Fed Funds ожидается без изменений на уровне 3,5%–3,75% в течение 2026 года.
• Стратеги прогнозируют дальнейшее ослабление доллара США по отношению к евро.

Этот отчёт подготовлен при помощи инструмента искусственного интеллекта и затем проверен редактором.