Золото приближается к «десяти дням подряд снижения», краткосрочный тренд будет определяться недостатком ликвидности

Новости BlockBeats, 24 марта: на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке рост цен на энергоносители вызвал цепную реакцию, оказывая давление на рынок драгоценных металлов. Спотовое золото в ходе торгов упало примерно на 2%; хотя кратко восстановилось выше $4400 во время европейской сессии, в целом оно остается в слабой зоне. Если снижение повторится в этот день, это станет рекордом — 10-й подряд торговый день падения.

Анализ рынка указывает, что текущее падение золота — не отказ традиционной логики, а типичный пример доминирования «сжатия ликвидности». По мере роста цен на нефть и усиления ожиданий инфляции инвесторы вынуждены продавать высоколиквидные активы, включая золото, чтобы компенсировать убытки по акциям, облигациям и другим активам или выполнить дополнительные требования по марже. Такое поведение продажи качественных активов для покрытия убытков чаще встречается в условиях экстремальной волатильности.

Ранее Трамп объявил о задержке удара по энергетической системе Ирана, что кратко поддержало цену золота. Однако Иран затем дал жесткий сигнал, а также поступили новости о возможном вовлечении союзников США в конфликт, что еще больше усилило неопределенность на рынке. Одновременно судоходство в Ормузском проливе нарушено, что дополнительно увеличивает риски поставки энергоресурсов.

Мнения институциональных игроков в целом сходятся в том, что золото в ближайшее время останется под давлением. Standard Chartered Bank отмечает, что после интенсивных колебаний на рынке период корректировки золота в течение 4–6 недель не является редкостью; аналитики Swiss Re заявляют, что во время крупных кризисов золото часто используется как «банкомат», чтобы быстро получить средства для удовлетворения потребности в ликвидности.

С исторической точки зрения, будь то финансовый кризис 2008 года или начальный этап конфликта между Россией и Украиной в 2022 году, золото испытывало аналогичные фазовые коррекции после роста настроений избегать риска. Несмотря на давление цен в краткосрочной перспективе, аналитики в целом считают, что долгосрочная логика поддержки золота — включая геополитические риски, глобальное инфляционное давление и продолжающие покупки со стороны центральных банков мира — не претерпела фундаментальных изменений.