Wall Street в конечном итоге подчинится правилам DeFi
Мнение: Митчел Амадор, основатель и CEO Immunefi
Существует мнение, что регулирование разделит децентрализованные финансы (DeFi) на два отдельных сектора: один регулируемый и соответствующий нормам, а второй полностью открытый и доступный для всех, включая анонимных участников.
Это утверждение устарело.
Регуляторное давление в 2026 году трансформирует DeFi в сеть взаимосвязанных экосистем с различными профилями рисков, комплаенса и доступа.
Некоторые уровни станут более соответствующими требованиям и ориентированными на институциональных участников, а другие останутся открытыми, без разрешений, и будут развиваться за счет ончейн-кредитного плеча и рыночных экспериментов.
Эта эволюция не приведет DeFi к TradFi. Скорее, она втянет TradFi в орбиту DeFi.
DeFi уже функционирует в нескольких направлениях
DeFi никогда не был единой монолитной системой; он работает на нескольких параллельных уровнях комплаенса.
Первое направление — это permissionless DeFi, где любой может развернуть смарт-контракт, предоставить ликвидность и использовать кредитное плечо. Это двигатель инноваций, где происходит ценовое открытие и стресс-тестирование публично, а также случаются провалы. В таких пулах нет процедур Know Your Customer (KYC), допускаются псевдонимные пользователи, и они существуют, потому что глобальные рынки могут двигаться быстрее, чем регулируемые институты.
Следующий уровень — это протоколы со встроенными механизмами защиты, такими как правила ликвидации, системы управления и oracle-защита, но без требований к идентификации. Они предназначены для людей, которые хотят получить ликвидность и доходность при управлении рисками.
И, наконец, это новый, более жестко контролируемый уровень, где проверки KYC, геофенсинг и комплаенс-фильтры применяются уже на этапе входа.
Тем не менее, к тем же самым базовым смарт-контрактам можно получить доступ через разные входные пункты.
Ликвидность важнее изоляции
Полная изоляция соответствующего DeFi маловероятна. Капитал стремится к ликвидности, а ликвидность — к возможности компоновки. Это означает, что регулируемые направления будут проходить через permissionless-инфраструктуры.
Институции, входящие в цифровые активы, захотят получить доступ к такому объему ликвидности, который могут предоставить только ончейн-рынки — круглосуточный глобальный доступ, практически мгновенные расчеты и глубина, которую традиционные площадки не могут обеспечить. Принятие GENIUS Act, который запрещает стабильные монеты с доходностью, уже подтолкнуло институциональный капитал к DeFi-протоколам в поисках дохода.
Если доступная ликвидность будет достаточно привлекательной, институции согласятся на сложность и инновационные риски. Регулирование не устраняет этот стимул.
Инновации в безопасности начинаются на арене
Институциональные и соответствующие участники придают огромное значение безопасности, однако центр инноваций в области безопасности будет находиться в permissionless DeFi.
Это может звучать парадоксально, учитывая, что только в первой половине 2025 года было потеряно более $3,1 млрд из-за хаков и эксплойтов.
Связано: Для самых продвинутых торговых фирм Уолл-стрит следующий альфа — это ончейн
Именно в условиях противостояния формируются наиболее эффективные средства защиты. Программы баг-баунти, инструменты мониторинга в реальном времени и AI-системы обнаружения угроз появились именно в permissionless-среде и прошли испытания на практике задолго до того, как их приняли комплаенс-структуры.
Такая тенденция будет только усиливаться. Новые модели безопасности — от автоматизированного сканирования уязвимостей до ончейн фаерволов — продолжат появляться в открытом DeFi и после проверки их эффективности будут стандартизированы и приняты институтами.
Регулирование закрепит центральную роль DeFi
Регулирование определенно не расколет DeFi. Вместо этого мы увидим, как децентрализованные финансы окончательно займут центральное место в мировой финансовой системе.
Будущее, безусловно, не заключается в противостоянии compliant DeFi и permissionless DeFi, поскольку DeFi по своей сути совместим и может быть интероперабельным. Это сеть, в которой открытые рынки создают ликвидность и инновации, а регулируемые участники подключаются выборочно. Поэтому регуляторное давление будет формировать экосистему в виде взаимосвязанных уровней: одни будут стремиться к большей комплаентности, другие — к открытому рынку, и все они будут связаны компонуемостью, которая делает ончейн-финансы уникально эффективными.
Такая динамика неизбежно привлечет TradFi ближе к DeFi по мере того, как институты будут искать значительно большую ликвидность, скорость и эффективность децентрализованных рынков.
Мнение: Митчел Амадор, основатель и CEO Immunefi.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Срочно! Новая продуктовая линейка Apple раскрыта, Siri AI приходит в дом
Одэйли Звёздный Ежедневник: Paramount (PSKY.US), слияние на 110 миллиардов долларов финансируется с задержкой — выпуск облигаций задерживается на три месяца, ежегодно возможно потребуется дополнительно платить 500 миллионов долларов процентов.
В течение нескольких месяцев Paramount активно предлагала инвесторам облигации для финансирования сделки по приобретению Warner Bros Discovery (WBD.US). Однако переговоры затянулись, а стоимость финансирования значительно выросла.
Трамп планирует объявить о корейских инвестициях в размере 200 миллиардов долларов в энергетический сектор США, включая восемь атомных электростанций и проект СПГ на Аляске.
Президент США Трамп, как ожидается, в среду объявит о плане энергетических проектов США при поддержке Южной Кореи на сумму около 200 миллиардов долларов. Этот план включает восемь крупных атомных электростанций, крупные энергетические объекты в Техасе, а также проект по экспорту сжиженного природного газа (СПГ) из Аляски.
Выход на новый путь применения AI! Apple (AAPL.US) наконец-то переходит к следующей большой категории: умный дом, планирует выпустить центральное устройство 13 октября
Apple наконец-то готова выйти на следующий важный рынок: умный дом.
