Чжан Чи обсуждает ситуацию между США и Ираном: ожидания четвертого нефтяного кризиса возрастают
30 марта Чжан Чи, бывший главный стратег Guojin Securities, опубликовал заявление, в котором отметил, что многие инвесторы считают, что текущая «война между США и Ираном» похожа на «российско-украинскую войну». На самом деле, сопоставимость этих конфликтов довольно низкая, особенно в вопросах глобального энергетического баланса и экономических последствий, которые существенно различаются. «Российско-украинская война» в большей степени является геополитическим вопросом, связанным с энергетикой, и выражается в локальном сокращении поставок. Кроме того, Россия вышла из системы SWIFT США, но продолжает продавать нефть, поэтому влияние ограничено географически и носит временный характер. Однако суть «войны между США и Ираном» заключается в Ормузском проливе, где воздействие на поставки энергии выходит за пределы Ирана и затрагивает весь регион Персидского залива, на который приходится почти 50% энергетических резервов и свыше одной трети мировой добычи. Я хочу еще раз подчеркнуть, что логика развития «войны между США и Ираном» связана не только с «обменом национальными интересами», но и с «религиозными конфликтами». Поэтому существует риск затяжной войны, войны на истощение и эскалации. «Ормузский пролив» — это козырь в руках Ирана, и страна не откажется от него просто так — утрата контроля над «Ормузским проливом» будет означать поражение в войне! На этом основано мое утверждение, что на фоне текущей «затяжной войны» мы постепенно видим зарождение «четвертого нефтяного кризиса». Чжан Чи определяет этот четвертый нефтяной кризис как «затяжную войну между США и Ираном» и «длительную блокаду Ормузского пролива», что обеспечит сохранение высоких цен на нефть на длительный срок — это предположение принципиально важно, так как оно напрямую определит степень воздействия на будущую мировую инфляцию, экономические условия и цены активов. Если сравнить нефтяные кризисы 1973 и 1978 годов, структурные изменения в сфере поставок энергии привели к затяжному периоду высоких цен на нефть, который длился даже 2-3 года; тогда как рост цен на энергоносители во время «Войны в Персидском заливе 1990 года» и «Войны в Ираке 2003 года» не превышал 6 месяцев. Очевидно, что то, приведет ли эта «война между США и Ираном» к «качественным изменениям» мировой инфляции, экономических условий и цен на активы, будет зависеть от продолжительности периода высоких цен на нефть. Мое мнение состоит в том, что такой риск действительно существует.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
iPhone за 1999 долларов стимулирует расширение рынка складных экранов! Counterpoint прогнозирует, что Apple iPhone Duo продастся 6 миллионов единиц в этом году
Исследовательская компания Counterpoint Research заявила, что ожидает продажи примерно 6 миллионов устройств iPhone Duo от Apple в этом году, что стало первым прогноз ом продаж этого нового складного смартфона в отрасли.

Реальная процентная ставка быстро растет, Goldman Sachs предупреждает о накоплении системного давления на продажу американских акций к концу квартала.
По мнению Goldman Sachs, быстрое повышение реальной процентной ставки оказывает более прямое давление на американский фондовый рынок, особенно на чувствительные к ставкам сектора, такие как малые компании и финансовые акции. С точки зрения потоков капитала, Goldman Sachs оценивает, что пенсионные фонды могут продать примерно 3.3 миллиардов долларов акций в конце месяца и квартала, а CTA могут продать около 530 миллионов долларов фьючерсов на индекс Russell 2000 в течение следующей недели. Для рынка, если не будут решены вопросы, связанные с нефтью и процентными ставками, история вокруг AI "практически не имеет значения".
Доллар по отношению к иене упал ниже 157! Иена стала самой сильной валютой среди G-10, рынок ставит на то, что центральный банк повысит ставку ещё раз в следующем месяце.
В среду японская иена укрепилась по отношению к доллару, курс доллар/иена опустился ниже уровня 157, поскольку японское правительство неоднократно предупреждало о колебаниях курса, а конец квартала и связанные с ним денежные потоки поддержали иену.
