Jefferies повысил целевую цену на Tesla до 350 долларов, однако ожидает, что результаты за первый квартал могут усилить обеспокоенность рынка

Gelonghui, 20 апреля — Jefferies выпустил аналитический отчет, в котором прогнозируется, что доход Tesla за первый квартал этого года составит 21,2 миллиарда долларов, что на 10% больше в годовом выражении; продажи составили лишь 358 тысяч автомобилей, среди которых показатели уже снятых с производства Model S и Model X относительно слабы. Банк ожидает, что валовая маржа в основном автомобильном бизнесе снизится с 17,2% в четвертом квартале до 15,5%, включая 2 процентных пункта понижений (амортизация и износ, D&A), связанных с объемами продаж ниже прошлогоднего четвертого квартала. При условии сдерживания операционных расходов операционная рентабельность, как ожидается, опустится ниже 3%, а прибыль на акцию по non-GAAP составит 0,27 доллара.

Банк считает, что эти результаты еще больше подчеркнут растущий разрыв между видением Tesla и его реализацией; если не будет убедительного прогресса по Robotaxi, беспокойство рынка по поводу ее финансового положения может усилиться и даже привести к обсуждению возможного слияния с SpaceX. Из-за агрессивных капитальных затрат Tesla убытки могут сохраняться некоторое время, поэтому банк скорректировал прогнозы на 2026–2027 годы в сторону понижения. Однако, учитывая, что компания продолжает реализовывать свои цели на фоне замедленной реакции конкурентов, и основываясь на более высоких ожиданиях среднесрочного роста, банк повысил целевую цену с 300 до 350 долларов и сохранил рейтинг «держать».