Азиатские нефтеперерабатывающие заводы вынуждены сокращать производство, что приводит к ежедневной потере миллиона баррелей дизельного топлива и авиатоплива, резко увеличивая риск глобального дефицита средних дистиллятов.
- По данным мониторинга агентств, объем импорта нефти в Азии в апреле упадет на 22% в годовом выражении до 20,40 миллионов баррелей в сутки, достигнув самого низкого уровня с 2016 года. В результате реального блокирования Ормузского пролива азиатские нефтеперерабатывающие заводы уже сократили производство в марте на 2,70 миллиона баррелей в сутки, а в апреле и мае ожидается дальнейшее снижение до примерно 2,86 и 2,85 миллионов баррелей в сутки, обновляя минимальные показатели загрузки за последние годы.
- Прямым последствием падения перерабатывающих мощностей становится реальное сокращение производства дизельного топлива и авиационного керосина. Комплексная оценка аналитических агентств показывает, что только в апреле потери поставок средней фракции нефти в Азии составят от 1,80 до 2,00 миллионов баррелей в сутки, даже по консервативным оценкам суммарное снижение производства дизельного топлива и авиационного керосина за короткий срок составит не менее 1 миллиона баррелей в сутки. Этот дефицит возникает именно в период, когда мировые запасы средних фракций нефтепродуктов уже испытывают дефицит.
- Причиной столь резкого снижения производства выступает не только общий спад, но и значительное изменение сорта нефти. Из-за невозможности получения высокосернистой нефти средней фракции из Ближнего Востока азиатские НПЗ вынуждены массово переключаться на легкую нефть из западного Техаса (США) и сладкую нефть из Западной Африки. Согласно данным, доля легкой и сладкой нефти в азиатской корзине загружаемых судов в апреле поднялась до рекордных 21%, при этом выход дизельного топлива и авиационного керосина из данного сырья примерно на 20 процентных пунктов ниже, чем из стандартных сортов нефти Ближнего Востока.
- Крупные экономики предпринимают оборонительные меры по сокращению производства. Китай уже снизил загрузку государственных НПЗ с 15,40 миллионов баррелей в неделю перед кризисом до 13,40 миллионов, структурно сократив экспорт нефтепродуктов для приоритета внутренним запасам. Ожидается, что коэффициент использования японских и корейских НПЗ в конце апреля — начале мая снизится до тревожного уровня 65%, а нагрузка сингапурского нефтехимического хаба уже длительное время держится ниже 50%.
- Дальнейшая динамика рынка во многом зависит от того, удастся ли восстановить транзит через Ормузский пролив до июня. Если альтернативные сорта нефти продолжат доминировать в структуре импорта, легкое сырье будет подавлять желание запускать вторичные мощности, такие как гидрокрекинг остаточных продуктов, что приведет к дальнейшему снижению производства дизельного топлива и ухудшению экономической эффективности НПЗ. Даже если в июне произойдет частичное восстановление, разрыв в балансе средних фракций нефтепродуктов в Азиатско-Тихоокеанском регионе в краткосрочной перспективе останется крайне сложно компенсировать.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Как преодолеть дилемму между быками и медведями по CNY?
Впервые за 25 лет! Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила доходность прибыли S&P 500
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5%, и привлекательность облигаций относительно акций достигла максимума за последние 25 лет. Доходность акций, измеряемая обратным коэффициентом Price-to-Earnings индекса S&P 500, теперь ниже доходности 10-летних государственных облигаций США, и облигации значительно подав ляют фондовый рынок по доходности. Модель Shiller предупреждает, что в ближайшие десять лет S&P 500 будет опережать облигации всего примерно на 1% ежегодно. Инвестиционная парадигма, когда акции превосходили облигации в течение 20 лет, официально завершилась.
Падение спроса на железную руду, рост меди: австралийские горнодобывающие компании нашли новую историю роста
Аналитики отмечают, что развитие электросетей и искусственный интеллект (AI) значительно увеличивают спрос на медь, предоставляя инвесторам новые основания для инвестиций в горнодобывающий сектор. Акции австралийских горнодобывающих компаний имеют перспективы дальнейшего роста.
Цены на крипто
Далее
